早评

　　银河

　　隔夜CBOT大豆指数下跌0.36%至1182美分/蒲，CBOT豆粕指数下跌0.2%至340.3美金/短吨

　　1.CONAB：截至03月10日，巴西大豆收割率为55.8%，上周为47.3%，去年同期为53.4%；

　　2.USDA：截至2024年3月7日当周，美国大豆出口检验量为706334吨，前一周修正后为1160392吨，初值为1021385吨。2023年3月9日当周，美国大豆出口检验量为633906吨。本作物年度迄今，美国大豆出口检验量累计为35002126吨，上一年度同期43343836吨；

　　3.加拿大统计局：预计2024年加拿大油菜籽种植面积为2139.4万公顷，同比下降3.1%，市场预期为2211.614万公顷；

　　4.我的农产品：截止3月8日当周，125家油厂大豆实际压榨量为183.7万吨，开机率为53%。其中大豆库存为394.79万吨，较上周减少84.11万吨，减幅17.56%，同比去年增加61.46万吨，增幅18.44%，豆粕库存为64.4万吨，较上周减少3.02万吨，减幅4.48%，同比去年增加5.09万吨，增幅8.58%。

　　月度供需报告发布后虽然美豆大幅上涨，但国内豆粕明显跟涨不积极，现货情绪降温比较明显，不过短期巴西贴水仍有较强支撑，豆粕仍处于震荡状态。

　　1.单边：豆粕菜粕前期多单建议继续持有为主；

　　3.期权：买M2405-P-3150&卖M2405-P-3300，买RM2405-P-2550&卖RM2405-P-2600(观点仅供参考，不作为买卖依据)

　　白糖

　　隔夜ICE原糖价格上涨，主力合约上涨0.81美分/磅(+3.83%)至21.96美分/磅。

　　1.泛糖科技3月11日讯，据不完全统计，3月9-11日广西新增6家糖厂收榨，分别为合浦伟恒、广业贵糖、东门南华、崇左湘桂、浦北湘桂、南华龙二。广西2023/24榨季开榨糖厂合计74家，截至3月11日累计收榨糖厂25家，合计日榨蔗能力约23.9万吨，同比分别减少39家、28.95万吨；剩余49家糖厂未收榨，合计日榨蔗能力35.1万吨。2023/24榨季甘蔗增产背景下，各糖厂开机时长有不同程度增加，现桂中南部蔗区糖厂收榨加速，来宾、柳州等地的糖厂集中收榨期预计为3月下旬至4月中旬。

　　2.巴西航运机构Williams发布的最新数据显示，截至3月6日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为55艘，此前一周为58艘。港口等待装运的食糖数量为214.64万吨，此前一周为225.27万吨。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖(VHP)数量为203.31万吨。桑托斯港等待出口的食糖数量为168.01万吨，帕拉纳瓜港等待出口的食糖数量为30.04万吨。

　　3.2月平均为140.8点，环比上涨4.4点(3.2%)，连续第2个月上行，较去年同期相比高出15.6点(12.5%)。对巴西长时间低于平均的降雨将影响这一季产量的担忧依然是支撑糖价的主要因素之一，这也加剧了糖价季节性上行的压力。此外，泰国和印度这两大主要出口国产量预期的下调也推动了价格上涨。不过，2月底巴西主要种植区降水的增加以及巴西雷亚尔对美元的贬值抑制了世界食糖价格的涨幅。

　　目前国际市场尚无明显驱动，预计原糖运行区间为20-24美分。反观国内，此前国内以被动跟随外盘为主，考虑到食糖库存量偏低、且近期需求端销量有所转好，叠加隔夜原糖有所上行、价格接近22美分/磅，预计郑糖价格有所上涨，05合约关注6400元/吨压力位。

　　 CBOT美豆油主力价格变动幅度0.06%至46.63美分/磅；BMD马棕油主力价格变动幅度0.12%至4138林吉特/吨。

　　1.MPOB月报：马来西亚2月棕榈油产量为1259572吨，环比减少10.18%，低于路透预期的132万吨；库存为1919210吨，环比减少5.00%，高于路透预期的191万吨；出口为1015537吨，环比减少24.75%，低于路透预期的114万吨。

　　2.SGS：预计马来西亚3月1-10日棕榈油出口量为299184吨，较上月同期出口的325524吨减少8.1%。

　　3.SPPOMA：2024年3月1-10日马来西亚棕榈油产量较上月同期增加15%，油棕鲜果串单产上升15.8%，出油率下降0.11%。

　　4.USDA美豆出口检验报告：截至2024年3月7日当周，美国大豆出口检验量为706,334吨，此前市场预估为500,000-1,150,000吨，符合预期。

　　5.据Mysteel，截至2024年3月8日(第50周)，全国重点地区棕榈油商业库存57.345万吨，环比上周减少4.47万吨，减幅7.23%；全国重点地区豆油商业库存91.37万吨，环比上周增加0.13万吨，增幅0.14%。

　　6.据Mysteel，3月11日，豆油成交15700吨，棕榈油成交750吨，总成交比上一交易日减少14500吨，减幅46.85%。

　　目前棕榈油的基本面仍是三个油中最强的一个，而豆油和菜油相对较差，整个油脂基本面在边际有所好转的情况下，价格重心在上移。但当前盘面处于向上空间不大，向下还有支撑，日内震荡比较厉害，单边风险可能较大。

　　1.单边：建议观望或以短线为主，棕榈油考虑逢低做多。

　　2.套利：P59可考虑逢低做多。

　　3.期权：暂时观望。(观点仅供参考,不作为买卖依据)

　　1、据巴西农业部下属的国家商品供应公司CONAB，截至03月03日，巴西二茬玉米播种率为86.2%，上周为73.7%，去年同期为72.5%。巴西一茬玉米收割率为32.9%，上周为29.4%，去年同期为26.3%。

　　2、美国农业部数据显示，截至2024年3月7日当周，美国小麦出口检验量为402874吨，前一周修正后为358298吨，初值为353137吨。2023年3月9日当周，美国小麦出口检验量为256901吨。本作物年度迄今，美国小麦出口检验量累计为13374008吨，上一年度同期15911784吨。

　　3、美国农业部数据显示，截至2024年3月7日当周，美国玉米出口检验量为1121912吨，前一周修正后为1146082吨，初值为1083503吨。2023年3月9日当周，美国玉米出口检验量为1026995吨。

　　4、东北市场价格涨跌互现，北港及辽宁深加工企业收购价格下调10-20元/吨，黑龙江和吉林部分深加工收购价格上调20-50元/吨，主要表现下游价格相对较高使得黑吉粮源外流，当地收购主体提价锁粮。

　　5、主产区小麦均价2783元/吨，较上周下跌0.78%，同比下跌10.97%。今日小麦价格延续大范围下跌行情，市场购销清淡。

　　美玉米继续上涨，美玉米底部确立。北港玉米昨天略跌，但东北产区贸易商和深加工收购玉米，玉米现货上涨。华北玉米与东北玉米价差较小，市场预期华北玉米处于底部，贸易商和下游企业陆续建库，华北玉米会继续上涨。05玉米昨日2430企稳后反弹到2450附近，2430支撑较强。

　　1.单边：05玉米回调做多，2420-2480区间逢低短多思路。

　　生猪

　　1.生猪价格：今日早间生猪价格小幅反弹。其中东北地区13.9-14.2元/公斤，持稳；华北地区14.5-15元/公斤，持稳；华东地区14.9-15.2元/公斤，持稳或上涨0.1元/公斤；西南地区13.7-14.4元/公斤，上涨0.1元/公斤；华南地区14.3-14.9元/公斤，上涨0.1-0.2元/公斤；

　　2.仔猪母猪价格：截止3月7日当周，15kg仔猪价格529元/头，下跌25元；7公斤仔猪430元/头，下跌10元；50kg二元母猪价格1540元/头，较上周持平；

　　3.国家发改委：截至3月6日，全国生猪出场价格为14.52元/公斤，比2月28日上升0.35%；主要批发市场玉米价格为2.46元/公斤，与2月28日持平；猪粮比价为5.90，比2月28日上升0.34%。

　　盘面上涨领先于现货，因此现货上涨对于盘面也只是一个利多兑现的过程，不支持进一步大涨，除非预期出现更大变化。当前05估值处在中性水平，多空意义都不大

　　1.单边：05合约建议观望为主；

　　2.套利：LH59可考虑逢高介入反套

　　3.期权：短线卖LH2405-C-16000(以上观点仅供参考，不作为入市依据)

　　鸡肉

　　1、白羽肉鸡：截至今日7：10，今晚山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在3.75元/斤，较昨日价格上涨0.05元/斤。养殖环节出栏量有限，屠宰企业收购积极性平平，鸡价小涨。(卓创资讯)

　　2、白羽肉鸡鸡苗：今日山东地区大型白羽肉鸡苗孵化企业报价稳定，企业挂牌价4.50元/羽，成交单谈。对应价格执行时间为次日。(卓创资讯)

　　3、分割品：今日东北、华北地区大肉食分割品价格稳定。经销商适量补货，厂家出货节奏平平。产品消化节奏稳定，卓创资讯预计产品价格趋稳运行。(卓创资讯)

　　4、本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率64.88%，较上周上涨5.41个百分点；冻品平均库容率66.47%，较上周上涨1.24个百分点。(卓创资讯)

　　5、本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量4848.40万羽，环比跌幅2.42%，同比涨幅0.04%。(卓创资讯)

　　1、鸡苗：鸡苗出苗量增加，养殖端补栏积极性一般，鸡苗价格稳定。养殖利润亏损加大，鸡苗出苗量持续增加，预计鸡苗价格短期窄幅震荡。

　　2、白羽肉鸡：毛鸡供应增加，但量仍偏紧，屠宰企业开工率增加，毛鸡价格上涨。屠宰企业库容仍较高，产品走货转好，预计白羽肉鸡短期价格偏强。

　　3、分割品：生猪价格稳定，毛鸡价格企稳，终端库容率较高，分割品价格稳定。生猪和毛鸡价格短期相对稳定，但下游走货转好，板冻大胸开始偏强。

　　鸡蛋

　　1、昨日主产区均价为3.65元/斤，较上一交易日价格上涨0.13元/斤，主销区均价为3.78元/斤，较上一交易日价格上涨0.1元/斤。昨日东莞剩13台车，今日全国主流价格多数维持稳定，北京各大市场鸡蛋价格维持稳定北京主流参考价169元/44斤，石门，新4发地、回龙观等主流批发价169元/44斤；大洋路鸡蛋主流批发价格165-172，按质高低价均有，到货7车正常，成交灵活，走货一般。东北辽宁价格稳、吉林价格稳、黑龙江蛋价稳定、山西价格稳定、河北价格多数稳定；山东主流价格多数稳定，河南蛋价稳定、湖北褐蛋价格稳定、江苏、安徽价格多数稳定，局部鸡蛋价格有高低，蛋价继续震荡盘整，走货正常。

　　3、根据卓创数据，3月8日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1344万只，较前一周下降4.3%。根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计，3月7日当周淘汰鸡平均淘汰日龄511天，较前一周增加1天。

　　4、根据卓创数据截至3月7日当周全国代表销区鸡蛋销量为7432吨，较上周减少2.9%。

　　5、根据卓创数据，截至3月7日当周生产环节周度平均库存有1.14天，较上周库存天数减少0.39天，流通环节周度平均库存有0.92天，较前一周库存减少0.27天。

　　6、根据卓创数据显示，截至3月7日，鸡蛋每斤周度平均盈利为-0.04元/斤，较前一周上涨0.22元/斤；3月8日，蛋鸡养殖预期利润为17.72元/羽，较上一周下跌0.08元/羽。

　　7、昨日全国淘鸡价格略有上涨，主产区均价为5.04元/斤，较上个交易日价格上涨0.05元/斤。

　　1、单边：考虑到5月是鸡蛋季节性的小旺季以及当前饲料价格较为稳定，预计主力05合约大概率维持震荡略偏强走势。

　　昨日ICE美棉下跌，主力合约下跌0.41美分/磅(0.43%)至94.87美分/磅。

　　1、根据中国棉花信息网，截至2024年3月10日，新疆皮棉累计加工量较上一天增加0.17万吨至555.46万吨。

　　2、昨日郑棉下行，跌破万六关口，国产棉现货今日交投相对上周五较好，但交投整体不及上周一郑棉下跌期间。今日贸易商积极销售棉花现货，现货市场点价成交尚可，但仍有较多棉企棉商交投冷清，23/24机采3128/28B杂3内较低成交基差在CF05+450~550疆内库；23/24新疆机采3129/29B杂3内销售基差仍多在CF05+700~800疆内库。国产棉现货一口价市场成交相对较少，价格略有下跌，23/24机采3129/28B杂3内部分成交价在16700公定附近，疆内库。

　　3、据AGM公布的数据统计显示，上周印度棉上市量继续下滑。截至2024年3月10日当周，印度棉花周度上市量5.34万吨，环比上一周减少0.80万吨；印度2023/24年度的棉花累计上市量约293.73万吨。(AGM或对前期上市量进行修正，导致累计上市量产生下滑趋势，主要源于对中央邦数据的调整)。

　　1、单边：当前下游订单情况表现一般，纺企采购偏谨慎，预计郑棉走势继续以震荡为主，建议关注天气转好后市场订单表现情况，谨慎操作。

　　3、期权：可考虑卖出宽跨式期权卖出看涨期权CF405-C-16600&CF405-P-15400(以上观点仅供参考，不作为入市依据)