隔夜铜价收阳，外围关注中国2月信贷数据，不过晚间白宫预计今年美国经济增长将明显降速，而通胀仍可能相对顽固，今日等待该国2月CPI数据。同时去年硅谷银行爆雷，联储建立的银行期限融资计划暂停放贷，市场同样关注美国银行业风险。伦铜库存昨日降至11.08万吨，但注销仓单占比降至8%，现货贴水93美元。沪铜临近交割，电铜贴水缩到40元/吨、广东基本平水。本季国内铜市供大于求，SMM铜精矿加工费指数已跌至15.29美元，但仍未影响国内产量。而当前消费明显较去年偏淡，市场反映建筑类订单乏力、电网订单也较不明显，SMM电铜社库已增至36.38万吨，越过2020年疫情期间4月高点。继续强调TC更多反映复杂的矿冶博弈，而今年交投主旋律是国内消费增速的明显调降。伦铜未突破8700美元前，沪铜延续高位空配。

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