【郑棉信息】据国家棉花市场监测系统统计，截至2月29日，全国皮棉销售率为41.3%，同比下降0.6%，较过去四年均值下降9.2%，近期棉价维持高位震荡，而下游虽逐渐进入“金三银四”传统旺季时期，但年后订单情况不及预期，纱厂对原料采购保持谨慎，现货成交较为平淡。2024年前两月，受节前备货及红海危机引起的订单转移影响，我国纺织品服装出口总额450.96亿美元，同比增长14.27%，但节后订单走弱，美国纺服批发商库存不断下降，部分企业开始主动少量补库，但零售商库存仍居高位，外销尚未到强复苏阶段。 【南华观点】目前外强内弱的格局仍将持续，短期美棉的强势对郑棉有一定的支撑作用，且国内纺织厂库存压力不大，但目前来看，下游或将维持旺季不旺的特点，郑棉上行动力不足，或继续在震荡走势中消化套保压力，继续关注终端消费情况。

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