*M2405成交/持仓排名（20240308）：

市场动向

3月美国农业部报告显示将阿根廷2023/2024年度大豆产量预期维持5000万吨，市场预期为5023万吨，将巴西2023/2024年度大豆产量预期从此前的1.56亿吨下调至1.55亿吨，市场预期为1.5228亿吨。3月美国2023/2024年度大豆期末库存预期为3.15亿蒲式耳，市场预期为3.19亿蒲式耳，2月月报预期为3.15亿蒲式耳。USDA 3月报告利好有限，但报告后CBOT盘面上涨约2%，我们认为这与历史高位的管理基金净空持仓在3月底种植意向报告前的回补有着更大的关系。当下大豆供给方面天气炒作暂停，南美种植推进顺利，丰产预期较强，天气交易话题预计要到3月-5月再次启动。

行情研判

前期利空充分交易之后目前预期有所好转，叠加下游企业低库存下的回补驱动，豆粕走出需求预期走好的反弹行情。豆粕主力05合约在美盘大豆期价出现反弹后带动国内进口大豆成本跟随上行，价格已经走出一波凌厉空头回补行情，上方面临关键压力3270压制。上海大陆期货投资咨询部认为，在下游需求好转给出正反馈前，次轮反弹需理性看待高度，如关键压力有效则反弹连续性需要观察，或依然维持震荡筑底姿态。

*RU2405成交/持仓排名（20240308）：

市场动向

天然橡胶生产国协会（ANRPC）3月8日发布2024年1月和2月《天然橡胶月度统计报告》。2024年1-2月，全球天然橡胶产量为224.6万吨，消费为244.0万吨，上年同期的产量及消费分别为223.2万吨和224.9万吨。利多方面仍然大量因素存在上游，东南亚天然橡胶供应处于低产期，中国、越南等产区停割。但随时间推移利多将逐步消失，国内云南产区预计3月中下旬将陆续进入试割状态。库存方面，青岛地区天然橡胶总库存继续回落至66.2万吨，保税区和一般贸易库存均继续下滑。当前下游轮胎厂利润被压缩以及全钢胎成品库存仍较高，将使得轮胎厂原料采购积极性较为有限。

行情研判

全球进入供应淡季，轮胎样本企业排产继续提升。橡胶主力05合跟随日胶大涨再次闯进强势区域，下方重要支撑在13900，可以参考为近期强势分水岭，但胶价内弱外强格局未变，强势区域内谨慎维持多头思路。

*I2405成交/持仓排名(20240308)：

市场动向

需求端，截止8日，钢厂高炉开工率75.6%，环比上升0.41%；高炉炼铁产能利用率83.11%，环比下降0.23%；钢厂盈利率24.24%，环比减少3.03%；日均铁水产量222.25万吨，环比减少0.61万吨，上周开工率微幅上升，铁水微幅下降，整体钢厂保持低产量运行。废钢供应快速恢复，废钢日耗增加，对铁矿石需求有一定挤压。3月份云南7家钢厂进一步实施减产措施，预计减产建筑钢材50万吨左右，首钢水城计划3月20日检修3号高炉及2号转炉，配套轧机同步检修，预计影响总产量5万吨。供应端，海外天气好转，发运量回增，加上港口库存维持累库趋势，供应整体上偏宽松。

行情研判

3月下游行业全面复工，观察本周钢材成交情况是否有所好转。主力05合约低位持续震荡后再创本轮调整新低，上方压力可以下移到900，若后期铁水走高预期不强烈，成材成交好转不明显，铁矿有进一步下跌动能，矿价下方已经来到我们之前给出的支撑区间800-850，近期观察该区间内波动情况，仍空头思路对待。