春节过后，鸡蛋市场进入传统的消费淡季，受此影响，鸡蛋现货价格出现下跌。农业农村部最新数据显示，2月份全国鸡蛋批发价为每公斤9.28元，环比下降3.83%，同比下降10.08%。不过，进入3月以来，蛋价开始企稳回升。

　　“一般来说，鸡蛋现货在每年的春节后均会出现不同程度的下跌，今年也不例外，蛋价跌至成本线上下。”一德期货生鲜畜牧产业分析师侯晓瑞表示。

　　究其原因，光大期货研究所农产品分析师孔海兰介绍说，春节过后，鸡蛋需求回落，鸡蛋现货价格将跟随需求下跌，且逐渐降至全年最低点。因此，2月鸡蛋现货价格趋势性向下符合季节性规律。

　　具体来看，侯晓瑞表示，春节期间鸡蛋外调走货不畅导致生产环节库存增多，节后需要一段时间消化，另外，节后需求整体表现偏弱，若届时鸡蛋整体供应也过剩，现货跌幅会扩大。

　　“2月份位于春节前后，属于传统的鸡蛋淡季，尤其是春节后的一段时间，供应在春节期间积压，但节后消费极弱，蛋价往往处于寻低阶段，今年格外偏弱的原因还在于市场预期悲观，导致下游维持低库存策略，补库并不积极。但进入2月下旬尤其是3月份以后，受下游逢低补库的影响，加上成本端的抬升，蛋价逐步企稳，整体呈现出振荡上行的走势。”五矿期货农产品分析师王俊说。

　　根据卓创样本点统计的数据来看，截至3月8日，中国褐壳蛋日度均价为3.54元/斤，较2月底涨0.35元/斤。孔海兰表示，短期来看，随着蛋价进入低位区间，经销商采购积极性提升，加之养殖单位低价略显惜售，周内蛋价陆续走高。在产区蛋价反弹的带动下，销区采购成本提升，鸡蛋现货价格普遍出现反弹。

　　与此同时，2月下旬以来，鸡蛋盘面价格出现连续上涨行情，主力合约2405反弹幅度超6%。对此，侯晓瑞解释说，考虑到现货的季节性表现，期货提前现货见底回升，后续现货强势跟涨，期货继续上行。

　　“现货跌至低位后部分贸易商选择增加库存，拉动现货底部回升。此外，玉米豆粕价格见底回升，拉动鸡蛋成本上移，期现估值重心小幅上移。另外，2403合约作为近月交割合约，空头交货意愿不及预期，近月强势反弹拉动后续合约均出现不同程度上涨。多因素影响下，鸡蛋期现价格均出现明显回升。”侯晓瑞说。

　　整体来看，王俊认为，盘面呈现“近强远弱”格局主要还是受到现货涨价以及备货预期的带动，远月部分还受到成本上涨的影响。他进一步表示，一方面前期市场预期过于悲观，下游库存偏低，在供应并无明显过剩的背景下，现货受到需求带动，引发期货补涨；另一方面，当前至五一节前均属于消费快速恢复的阶段，市场预计现货涨价仍有空间，因此期货先走一步体现出更多的预期性。

　　逐渐走出节后传统季节淡季的鸡蛋市场，是否将在3月持续走高？对此，王俊表示，未来1—2个月鸡蛋现货仍有涨价的空间，不过长期来看压力尚存。“尽管未来供应有逐步增加的预期，但离明显过剩尚有距离，需求端则受下游逢低补库以及季节性因素仍存增多的空间，因此蛋价在五一节前遵循季节性涨价规律的概率较高。长期来看，随着老鸡延淘以及新开产逐步增多，蛋价在五一后淡季走低的压力仍存。”他说。

　　“目前补栏情绪稳定，根据已公布的补栏数据进行推测，未来在产蛋鸡存栏延续增加趋势，供给端将继续对蛋价形成利空。需求方面来看，目前正处于传统需求淡季，基本面弱势格局并未发生实质性改善，或将对鸡蛋价格形成抑制。但从目前期货盘面的表现来看，仍处于上行趋势中，建议持续关注资金层面及基本面的变化情况。”孔海兰表示。

　　不过，在侯晓瑞看来，现货脱离成本附近后，投机情绪逐步减弱，后续能否连续拉涨取决于供应缺口能否持续扩大，即加速淘汰，否则后续随着蛋鸡新开产量增加及前期低价库存压力下，蛋价冲高后存在回落风险。2月期货端在利空出尽的情况下出现明显上涨行情，但涨至当前时间及位置后，考虑到后续现货面临的一些压力，期货继续上行空间不足，预计将会先于现货见顶回落。