【导语】因需求持续偏弱，市场供需矛盾显著，1月以来工业线材市场震荡回落。传统“金三月”虽已到来，但市场需求暂未见好转。虽然预期需求有所释放，但考虑到供应压力仍存、原料价格震荡等因素影响，3月工业线材市场或先跌后小涨。

　　2024年1月份以来工业线材市场价格延续震荡下调趋势，个别品目跌势偏缓，但整体价格重心不断下移。具体分品种来看：截至3月5日，安平澳森195/6.5mm拉丝材价格为3855元/吨，较春节前价格跌60元/吨，跌幅1.53%，较年初跌幅4.58%；天津澳森45#/6.5mm硬线价格为4000元/吨，较春节前价格跌60元/吨，跌幅1.48%，较年初跌幅4.31%；永年邢钢35K冷镦钢价格为4225元/吨，较春节前价格跌55元/吨，跌幅1.29%，较年初跌幅2.76%。工业线材价格下跌最主要的原因是供需矛盾的增加。

　　供需矛盾增加价格震荡回落

　　今年以来工业线材价格震荡回落，虽然个别品目跌势偏缓，但整体重心下移态势未改，具体原因来看：首先供应整体充足，2023年12月份多数钢厂已完成检修，今年1月份钢厂多恢复正常生产，仅个别钢厂检修，产量增加。而进入2月份，虽有部分钢厂春节期间停产检修，但因贸易商、终端多休假，钢厂库存累积明显，样本钢厂节后增至百万吨以上，供应持续充足。其次需求持续偏弱，对比往年市场来看，春节当月价格多下调，且2023年3月中旬至6月初市场开启单边下跌行情，使得今年春节前多数市场商家心态偏谨慎，贸易商及终端下游节前囤货意愿低，加之期货走势偏差，部分商家提前休假，1月底市场成交已降至冰点；虽然春节后贸易商复工速度尚可，但部分终端下游元宵节后复工，而且部分消化现有库存为主加之目前中下游订单偏少，市场需求持续偏弱，难以支撑市场。最后商家心态一般，1月以来，期螺价格震荡回落，春节后更是跌至3800元/吨一线以下，同时目前市场暂未有明显向好支撑，供需矛盾仍明显，市场商家心态偏悲观。

　　2024年一季度已过超三分之二，“金三月”已到来，但市场表现差强人意，对于传统的“金三月”是否仍能期待？具体从以下方面简要分析：

　　钢厂产量增加库存降低

　　2月份适逢春节假期，部分钢厂减产检修，从监测样本钢厂开工情况来看，2月份平均产线开工率为74.75%，较1月份下降4.06个百分点，开工率的下降使得2月份样本钢厂产量降至348.54万吨，较1月份减少47.84万吨。虽然钢厂产量减少，但因2月上、中旬市场节日氛围浓，多数商家休市，钢厂库存累积明显，节后首周样本钢企库存达111.37万吨，整体供应压力偏大。

　　3月份预期钢厂产量增加，库存降低。一方面是因2月份部分产线检修的钢厂，计划3月份陆续恢复正常生产，产量增加，另一方面是从过去5年的工业线材月度产量走势情况来看，3月份产量较2月有所增加，预期样本钢厂产量增加32万吨至380万吨附近。而钢厂库存降低主要是考虑到随着市场复苏，钢厂库存逐步进入贸易商环节以及终端下游，预期样本钢厂库存减少30万吨至60万吨左右的正常水平。整体来看，供应压力并未减小。

　　需求预期阶段性低位后小涨

　　2月上旬市场节日氛围偏浓，参与者陆续休市，市场成交降至低点。节后首周，受期螺小涨以及商家心态向好预期支撑，市场成交明显增加，但随期货回落以及终端市场复工缓慢，市场成交热情再次下降。

　　3月份市场需求预期低位盘整后小涨。随着元宵节后终端市场复工，市场需求略有增加，其中检测样本钢厂数据显示，钢厂单日出货量在1.35万-2.60万吨，去年同期出货量在1.20万-1.85万吨，钢厂出货量同比增加。但因近期期螺盘中偏弱运行加之钢坯下调，市场商家心态偏弱，采购积极性较低，同时部分终端下游订单偏少，库存仍能维持当前生产，弱势行情下，观望市场为主，因此短期市场需求或难有明显放量，维持低位。不过考虑到3月份为传统需求旺季，且随着南北方市场天气转暖，室外施工逐渐增加，预计3月整体需求阶段性低位后增加。

　　原料端支撑松动钢厂挺价难

　　卓创资讯数据监测，截至3月5日，唐山66铁精粉1120.0元/吨较年初价格下调175.0元/吨，港口PB现货894.5元/吨较年初价格下调147.0元/吨，准一级焦2090.0元/吨较年初价格下调400.0元/吨。节后第四轮焦炭提降落地，加之铁矿石等价格回落，钢企炼钢成本松动，工业线材利润微增。短期原料端价格或窄幅震荡，钢厂持续挺价困难。

　　综上所述，3月份工业线材市场先跌后小涨，从市场供需情况来看，目前钢厂库存仍处于偏高位置，同时部分钢厂产线计划复产，开工率上升后，产量预期增加，尽管预期钢厂库存降低，但整体供应压力仍存。而随着终端市场复工，市场需求预期有所释放，但目前受期螺偏弱影响，市场商家心态欠佳，成交不及预期，后期随天气转暖，市场需求或有所放量，支撑市场。从成本端来看，原料价格持续回落后，给予市场成本支撑松动，而且短期来看，原料价格或窄幅震荡，钢厂挺价难，因此预计3月份工业线材市场先跌后小涨，关注市场供需矛盾变化。

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