预期迎来转变，叠加供需矛盾积累，2月钢价弱势运行。 　　钢材库存持续增加并升至近年来相对高位，建筑钢材和板材库存均显著增加，且板材库存压力更大，考虑到低供应格局待变，未来钢材库存去化须待旺季需求良好释放，关注库存拐点何时到来。 　　钢材低供应格局料难持续，春节后钢材和原料价格共振下行，钢厂利润迎来显著改善，即期成本核算下主流品种吨钢利润均大幅回升，钢厂复产动能增加，未来供应将回升；同时节后短流程钢厂复产积极，贡献建筑钢材供应增量。 　　与此同时，2月钢材需求延续季节性走弱，尤其是建筑钢材，整体需求表现依旧疲弱。地产利好政策频出，但前端开发投资持续低迷，地产用钢需求弱稳运行，相反化债压力下基建增量存疑，旺季需求成色有待跟踪。 　　综上，“两会”临近政策强预期或发酵，给予钢价一定支撑，但钢厂利润好转后钢材供应存回升预期，叠加库存偏高，供应压力显著提升，相反基建增量存疑、地产低迷未变的格局下钢市旺季需求成色或将不足，钢市基本面难有实质性改善，预计旺季钢价仍将承压运行，重点关注需求表现情况。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。