锌：隔夜沪锌冲高回落。宏观面，1月美国新房销售不及预期，美元指数承压明显，锌价有所支撑，宏观氛围整体一般。基本面看，供应端炼厂成本线积极反馈，开工持续下滑。需求端三大初级消费板块开工率处近三年低位，周内消费需求表现回暖预期偏强。库存方面，伦锌日内去库趋势偏缓，国内周末库存延续累库，进口窗口开启或持续施压国内去库节奏。总体来看，成本支撑及复工预期将支撑锌价回暖，短期沪锌偏强震荡为主，不过下游消费转好待需时日，库存压力或对上行空间提出考验。操作上，沪锌区间操作，沪锌04合约运行区间20000-21000元/吨附近。 　　铅：隔夜沪铅偏强震荡。供应端，再生铅厂原料库存上周消耗明显，叠加元宵节后前期停产炼厂复产，废电瓶价格或企稳回升，成本支撑逐步回暖。需求端铅蓄电池企业元宵节后复工节奏提速，2月开学季或将带来起动电池需求补充。受雨雪天气对运输影响，上周结算长单多于本周发货，由此造成的现货成交氛围依然偏淡。库存方面，前期在途铅锭到货后，昨日社会库存延续累库，压力尚存。总体来看，节后消费复苏预期偏强，废电瓶需求在贸易商复工及炼厂原料库存消耗带动下或有所回暖，成本支撑及消费均有所提振，铅价重心或有上行空间，不过仍需关注天气对铅锭到货扰动。 　　综上，沪锌区间操作，沪锌04合约运行区间20000-21000元/吨附近。沪铅逢低试多，沪铅04合约运行区间15500-16500元/吨附近。

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