【观点和策略】03合约，定价在基差和仓单。民用气现货价格和基差回落，叠加历史同期最高的仓单量，PG2403合约下行压力在增大。本周是进入交割月前最后一周，共4个交易日，持仓近49000手，本周基于基差和仓单的博弈将更为激烈，不排除极端价格的出现。PG2403合约上方阻力4250附近，下方支撑4000整数关口。04合约，定价跟随外盘FEI，PDH工厂的需求是关键。 LPG价格下跌趋势的反转需PDH利润持续更长时间以刺激持续性的买货需求。中东离岸贴水和FEI贴水回落表明当前市场买货积极性有性，价格偏弱震荡。策略上，以寻找点位做空为主，PG2404上方阻力4750附近。关注2月29日公布的3月沙特CP，若继续偏强超预期，计算PDH利润继续亏损，则PDH买货积极性将继续受限，对纸货不利，同时也利空期货盘面。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。