上周美糖继续下跌。印度减产幅度不及预期，美糖缺乏新的利多驱动，糖价面临回调压力。巴西方面，降雨不足可能会影响24/25榨季的单产，关注甘蔗长势情况。国内方面，郑糖偏弱震荡。国内处于压榨高峰，糖源供应较为充足。虽然广西出糖率下降使得增产幅度缩窄，但是广西食糖产量增加的趋势没有改变，供应端仍然存在一定压力。需求方面，节后需求进入淡季，下游采购量减少。综合来看，供需偏宽松，郑糖面临继续调整的压力。

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