编辑：宁证期货房俊
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无论你做不做投资，相信大多都听过这句话，这句话来源于期货市场，在期货这个零和博弈的市场里，每天都在进行着资金的交易和多空的搏杀！

“多头不死，空头不止”，意思就是空头将会更大的幅度开“卖单”“空仓单”，在期货中经常就是卖手多的意思。其实这样的言语存在过激，真正的交易行为，还是适应于更为和谐的交易过程中，而不希望存在过大的震荡。为什么呢？关键就是商品的供给情况。

一、在期货交易，其实更多的是以实体经济作为基础。有多少卖货量，又有多少买货量定在未来的某个时间内进行交易。如果每一年的供给商品量与市场需求的量是平衡的，那么价格也就是稳定的，只要其他的环境不出现问题，价格会是一直的平衡线。

二、天有不测风云，有些时候会遇到自然灾害，有些时候又会存在风调雨顺，又有些时候会遇到什么麻烦，种种问题的存在影响着价格的呈现。当然了，如果市场没有更多的需求，那么卖出的仓位为了更好的满足需求，只能是以更低的价格寻求更多的买家。而市场中也存在更多的不以交割为主的投机玩家，顺势翻空，也就促使了更多的空单形成，价格也就不断的下跌。

三、从交易的角度来讲，更多的并不懂得真实的交易与实际发生的情况，只能去理解“多头”“空头”，从而就演变为了夸张词语：“多头不死，空头不止”，势必想着在交易的过程中利用空单做空的方式进行更多的利差收益。多头只要有一丝希望，在弱势行情下，空头就会继续做空，稍微有点反弹就会跌下来，直至行情成为一种好似没有希望的局面，多头再也掀不起浪花，然后行情开始预示有反转。

多头空头本存在于市场，在相互的博弈拉扯之下才有了市场多空差价的机会，两者彼此看对方都较为不爽，好比两个拳击手恨不得把对方都分分钟KO一番，于是有了市场多空争夺的变化，在市场多头占据上风的时刻，空头必然会发力把多头打压下去；反之空头占据上风，多头也会抱着反击的态势。若是空头连续发力的情况下，多数人会选择反多为空，更容易助长空头气焰，所以想想市场的下跌怎么来的，期市当中人人皆有贡献。

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期货市场上价格的波动运行本质就是多空双方资金博弈的过程，最终是零和交易的结果。多空双方一方赚的钱就是另外一方亏的钱，所以当一方完全站在上风的时候，一定会把另外一方逼迫到认输为止，当一方认输的时候另外一方也就没有必要继续了。所以多头不死空头不止，这句话对于我们交易肯定是非常有用的。

首先，怎么去判断空头趋势运行过程中多头有没有死？恐怕只有对持仓量的解读才能解决这个问题了。通过对持仓量变化和价格变动方向相结合可以很好的判断出多空双方的动作行为，简单来说就是到底是多头在开仓还是空头在开仓，多头在平仓还是空头在平仓。

其次，我们要分辨出什么时候什么样量级的多头死亡才有参考意义。因为在一波空头趋势运行过程中一直都会有多头止损和爆仓；那么是不是所有的多头止损的情况下空头都会停止运行呢，显然不是。

一波空头行情，价格运行过程中持仓量维持小幅增仓，当价格达到一个支撑区间或者在一个完全没有支撑价格的情况下，在小级别周期内持仓量突然出现骤降并且伴随这价格快速下跌；那么，此时大概率是多头主动止损和集中爆仓引起的价格下跌，而且这种多头平仓的力量远远超过盘面其他行为的力量，所以持仓出现了急剧下降。所以这是可以断定阶段性多头已死，空头即将兑现利润，空头平仓会导致盘面快速反弹。

所谓，事出反常必有妖，有妖就说明要搞事情，那么我们只要盯着这些反常现象就能很大程度提高对行情拐点的把握概率。多空博弈的结果就是一方打倒另外一方，一方吃掉另外一方；所以当出现大部分多头消亡，这就代表着博弈的结果，既然结果已经出来，那么也就没有继续博弈的必要了。

多头不死空头不止；多头认输，空头兑现利润。

来源：网络