【导语】2023年，铁合金市场历经诸多不确定因素，包括价差、成本利润、产能产量、下游需求以及部分政策类因素等，使得2023年合金走势主要来源于市场的自主调节，并且各产品呈现出差异化的走势。本篇通过对合金主导产品价格走势分析，对合金产品2023年总结以及2024年展望。

　　铁合金产品价格排行几家欢喜几家愁

　　从表中看，2023年铁合金产品整体跌势大于涨势，其中涨幅最明显的为钼产品，2022年钼市整体先抑后扬，下半年钼价走势屡创历史新高，成为年内涨幅排行第一的铁合金产品；电解锰跌幅明显，4月份之后，受交通受阻、电价拉涨以及需求清淡等因素，电解锰价格一路下滑，4-12月，电解锰市场持续弱势盘整。

　　明星产品分析：

　　涨势最明显-钼：

　　价格方面：高位回落

　　2023年钼价虽高位回落，但整体依旧处于高位，2023年1季度，钼价直线下滑，主因前期价格拉涨明显，下游需求跟不上钼价拉涨速度，进入2季度后，钼市理性回调，主要原因：一、国际钼价的拉涨，带动国内市场心态；二、国内矿山出货价格高位，栾川某矿山招标价格上涨，带动国内钼精矿原料价格拉涨，再加国际价格的支撑，国内钼市持续走高，且幅度较为明显；三、旺季下游钢厂集中进场招标，使得钼铁市场大量释放，在需求带动下，钼市整体得到支撑。

　　供应方面：资源偏低市场挺价意愿浓厚

　　2023年钼市价格走势先涨后跌，以45%钼精矿为例，年初时价格在4380-5500元/吨度，年末3150-3180元/吨度；2023年60钼铁高价在39万-41万元/吨，低价在19万-20万元/吨。近些年，我国钼精矿产量相对稳定，河南、内蒙、黑龙江是我国钼精矿产量大省。市场重点企业年产量均在1.5万-2万吨区间，随着钼企业的扩大，主流企业钼精矿多以自用为主，市场流通量小，再加矿山停产、检修频率较高，据了解，钼精矿市场月库存量仅在4000-4500吨，钼现货资源偏低。钼铁厂家因原料成本高位，钼铁企业计划减产增多，产量有小幅下滑。但下游钢厂整体需求不佳，资源偏低，并未有效支撑钼价拉涨。

　　需求方面：需求下滑影响钼价走势

　　钼主要应用于钢铁行业，用来提高钢的强度等性能。钼主要下游为不锈钢和优特钢，2023年，产量小幅减少，尤其是3月份减幅最为明显，下半年来看由于钢厂成本原因，大多数不锈钢厂进入减产停产，故整体产量处于一个下降的态势。

　　涨幅最理性-钨

　　价格方面：钨价震荡运行整体稳中拉涨

　　2023年，钨价整体震荡运行，上半年春节过后，下游需求刺激影响，使得钨价拉涨相对明显，65%黑钨精矿从年初11.6万元/吨一度上升到12.2万元/吨。进入下半年，矿山生产动力不足，下游需求增长相对缓慢影响下，主要钨企及协会长单报价多以下滑为主，打击市场商家心态。整体而言，2023年国内钨市场虽缺乏持续上涨的支撑，但仍将在相对高位运行。

　　供应方面：产量变化小市场平稳观望

　　钨产品70%以上用于钢铁冶炼，钨精矿产量近五年均在7万-7.3万吨徘徊，产量相对稳定，波动变化不大，开采量也维持在65%-75%之间，市场供应来看相对稳定。

　　需求方面：需求小幅增长积极性不高

　　据了解，2023年我国钨消费合计为6.8万吨左右，同比增长4.6%，其废钨消费0.7万-1万吨区间，同比增长1.7%左右。从数据中可看出，下游需求相对一般，采购积极性不高，2023年无明显利好因素刺激。

　　跌幅最明显-电解锰

　　价格方面：一路下滑需求欠佳

　　2023年电解锰价格高开低走，2023年初，电解锰市场因厂家停产检修，商家预期后市供应减少，惜售心态较强，价格拉涨相对明显，而3月份开始，随着厂家陆续复工，市场供应增多，再加下游钢招并不理想，价格呈直线下滑，从8月-12月市场始终处于盘整态势，后期使得市场商家悲观心态浓厚。从统计来看，2023年整体涨跌互现，最低价12300元/吨，最高价16000元/吨。

　　供应方面：产量整体高位难以提振商家心态

　　电解锰产量省市有宁夏、广西、贵州、湖南、重庆及新疆等。其中2023年电解锰产量约115.013万吨左右，同比增加56.7%，2023年中国冶金矿山企业协会电解金属锰创新工作委员会第四次成员大会会议建议，为了既能实现环保升级目标，又能保障市场有效供给，还能尽可能减少锰渣堆放，2023年部分电解锰企业继续停产升级，按产能的60%组织生产。市场供应端开始释放，但随着后期产量的恢复再加因前期电解锰价格高位，不少下游需求开始用高硅硅锰大量替代电解锰，下游对电解锰需求越发清淡，在后期产量的恢复以及需求积极性减弱的双重打压下，电解锰市场资源高企，价格承压下滑。

　　需求方面：电解锰下游需求依旧存在矛盾

　　需求端来看，受下游不锈钢市场弱复苏影响，电解锰供需不平衡依旧存在问题，市场产能过剩局面难以改观，2024年开局来看，下游不锈钢有挺涨趋势，但短期来看基本面压力并未有减少之势。

　　整体来看，铁合金是由铁和其他元素组成的合金，是钢铁工业和机械铸造以及化工行业中必不可少的原料。2023年国内铁合金行业运行各不相同，产量波动，出口规模止跌上涨，出口量增速高于出口金额增长，以及下游对部分产品的需求提升，使得合金市场关注度提高。预计2024年铁合金产品供应面整体相对平稳，企业新增产能计划少，需求方面，钢铁作为铁合金主要下游产品，预计粗钢产量将长期处于平台期，在钢铁行业降碳任务下，高炉-转炉流程的铁水产量或呈现缓慢下降趋势，但短期来看，铁合金供需或基本处于平衡态势，价格方面来看，铁合金产品预计涨跌互现，涨势产品或多于跌势产品。

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