发生了什么？

　　2月21日，沉寂许久的国内期货市场突然爆发，焦煤期货主力合约2405、碳酸锂期货主力合约2407盘中突然大幅拉升，一度均触及涨停。

　　碳酸锂期货主力合约盘中触及涨停

　　记者求证：并未大规模停产

　　碳酸锂期货今日迎来大涨行情，主力合约2407盘中触及涨停，一度重新站上10万元/吨关口。截至午盘收盘，该主力合约涨幅收窄至6.35%，报99600元/吨。

　　2月21日，网传“宜春地区锂渣台账总和与实际产出数量对不上，被要求严查去处，所有有锂渣产出的锂盐企业不准开工”。

　　受此消息影响，早盘锂盐板块个股大幅大涨，融捷股份等涨停。

　　就网络传言，有接近宜春市政府人士告诉上证报记者，第三轮中央生态环保督察工作或将在三月底启动，为贯彻落实中央生态环保督察相关会议精神，宜春当地对锂盐生产企业的锂渣问题进行了摸排，并提前进行了全面整改部署，会对一些锂渣处理不规范的企业进行整顿，但不会像市场传言那样大规模停产。

　　“最近宜春政府层面的确就锂渣等问题组织企业开了几次会。”宜春某年产万吨级锂盐企业人士表示，企业方面也是听到一些“停产”传闻，但目前尚未接到明确通知，企业还是在正常生产经营。

　　下午开盘后，碳酸锂期货主力合约2407出现快速下跌。截至记者发稿时，其涨幅收窄至4.9%左右。

　　情绪面扰动较大

　　“今日上午碳酸锂价格大幅上涨，部分合约盘中触及涨停，主因是消息面和情绪影响。”浙商期货分析师钟思远表示，今日早间市场传闻宜春地区锂云母开采环保督察将进一步收紧，盘面小幅高开，随后有关焦煤的传言进一步拉升市场情绪。

　　不过，钟思远提醒称，总体来看，江西省后续环保督察力度较难预测，行情更多受情绪驱动。基本面角度来看变化不大，中期矿端产能投放力度较大，需求增速已边际放缓导致平衡表显著过剩，成本利润角度距主流矿山成本线仍有距离。短期看，节后预计下游仍有备库需求，但节前提前补库有平滑旺季需求过热的作用。

　　此外，据上海有色网（SMM）调研，目前江西地区核心锂盐企业仍按正常计划进行生产（原计划检修的企业仍在按计划进行），上述事件对其开工暂无实际影响。

　　“本次快速拉涨暂无明显的基本面驱动，不排除前期空头大量减仓造成影响的可能。”华安期货碳酸锂分析师张漱玉认为，节后基本面双弱格局未见明显好转，行业库存再度累积，悲观情绪释放下持仓量有明显增加，价格连续下探。两个交易日主力合约持仓量增加了4万多手，11时左右持仓开始下降，随后出现空头踩踏式平仓，导致价格快速上涨。

　　黑色系期货短线拉涨

　　上午11时左右，焦煤主力合约大幅走高，触及涨停价1778元/吨，涨幅7.99%。随后，该主力合约涨幅有所收窄，截至午盘收盘，焦煤期货主力合约领涨国内期市，上涨7.44%。其他黑色系期货品种纷纷跟涨，焦炭涨超5%，线材涨超1%，螺纹钢微涨。

　　今日市场有传言称，应山西省发改委要求，2024年潞安集团将减产1700万吨，从原计划产量1.03亿吨/年减产到8600万吨/年。初步计划五阳矿贫瘦减产270万吨，高河贫瘦减产100万吨，王庄贫瘦减产100万吨，阳泉区域三矿喷吹减产700万吨，临汾蒲县区域整合矿高硫肥焦煤减产300万吨。

　　华安期货黑色金属研究团队表示，山西部分集团煤矿下发减产要求，涉及各类煤种减产2500多万吨，市场预计后期向市场销售量有所减少，引发焦煤期货主力合约大涨超7%。

　　该团队同时提醒，从供给端来看，该减产量占全国煤炭产量比重较小，若减产动作在全国范围内无扩散趋势，则该部分供给缺口的弥合难度不大；从需求端来看，黑色系当前主要面临终端需求证伪的下行风险，钢厂利润的持续承压不利于上游焦煤端的消费。因此，焦煤供给端的扰动若无进一步发酵，则日内的大涨更适合当作阶段性反弹看待，不建议投资者和产业追涨。