作为宏观经济风向标的沪铜，24年长期价格走势主导因素是全球尤其是国内经济走向，短期波动节奏则关注美联储降息节点。2024年财政政策关键在基础设施投资与地产“三大工程”，基建投资是经济提振主力，而地产投资则是稳经济的抓手。今年10月末的万亿特别国债打破了预期目标3%的刚性赤字红线，预计2024年赤字率目标可能会继续小幅抬升，赤字率的绝对水平相较于全球其他国家赤字率仍偏低。从万亿国债基本投向水利基建、灾后重建的前瞻意义来看，预计2024年政府扩张的财政支出重心投放在基建上。 短期节奏上看，长假期间，伦铜收出近3%的涨幅，节后沪铜以偏多走势为主，而展望全年走势，价格中枢将在供需过剩的背景下移，而行价节奏受宏观面货币政策相关逻辑切换变动，交易主线或以长空短多为主。

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