我们统计近五年PTA春节后较年前波动情况，成本端是影响PTA春节后行情波动主要驱动，PTA累库幅度一定程度强化行情的演绎。从成本端来看，近期WTI原油在70美元/桶至80美元/桶间波动，2024年春节可能需要关注利空及利多因素。利多方面：1、美国寒潮天气是否进一步影响原油产量；2、中东局势进一步升级，地缘政治再度扰动原油供应；利空方面：1、春节假期美国将公布通胀数据，是否强化美联储3月不降息政策，带来金融属性压力；2、美国商业地产拖累美国银行，近期美国银行承压明显，市场担忧美国银行业危机2.0发酵，若形成系统性风险，将压制油价；3、近期美国原油产量高位，美国原油超预期累库。总体而言，当下预计在春节爆发宏观风险事件可能性较低，原油预计围绕多空博弈偏向震荡。供需面来看，今年聚酯负荷高于往年，长丝库存及坯布库存相对健康，当下对年后需求预期相对乐观，但也需要谨防终端订单前置，春节节后需求不及预期。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。