整体来看，沪铝、氧化铝再回震荡格局。沪铝整体处在万九关口上下盘整格局。年前持续累库，但是绝对库存量持续低于往年。此外，沪铝本身仍受制于关键区间上沿的压力，在前波反弹触及19250位置后，进一步突破19500的动能并不足，春节前后宏微观层面并不存在边际发酵的强利多驱动。年前后短期看，铝价或在万九关口上下继续有寻求震荡的诉求。 　　氧化铝同样价格重心下移，但我们同样不倾向于看年节前后有趋势性的单边行情，短期上下空间亦或都不大。当前现货价格看，盘面价格不算高估，且供需线条并未形成利空共振，节前北方后续存复产增量，但根据SMM调研，南方部分氧化铝厂受矿石供应紧张的影响出现减产，供需区域分化，AO定价或偏拉扯。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。