【观点】南华期货:焦煤焦炭年前减仓,等待蒙煤去库信号
发布时间:2024-2-8 09:04阅读:390
【信息整理】甘其毛都口岸监管区库存继续累积,现已接近240万吨,年前预计库存还将小幅上涨。现甘其毛都口岸:蒙5#原煤1500,蒙5#精煤1785。
【南华观点】宏观层面,3月两会政策预期暂时难以证伪,美国经济仍有韧性。估值层面,05基差偏高,估值中性偏低,现货进一步走弱驱动不强。供应层面,蒙煤通关量环比有所降低,前期蒙煤贸易商库存压力待年后消化。需求层面,冬储基本结束,关注年后钢材需求以及实际累库情况。策略层面,建议中期逢低做多,或卖出看跌期权。
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昨焦煤偏强震荡。昨黑色板块整体偏强。钢材市场方面,情绪尚可,建材成交量久违的18万吨;焦煤竞拍市场方面,流拍率15%左右,不温不火。
基本面方面,焦煤供给有增量,昨天晚上有消息传,下周将会正式开通tt矿到嘎顺苏海图口岸的铁路,预计每年煤炭通关量在2000万~5000万吨左右,笔者认为这个消息还没有price in,之前传7月份会开通中蒙铁路,但是后来又不了了之,这次是先从蒙古方面传出的新闻,可信度还是比较高的。这么以来蒙煤的增量还可以扩大。
整体来看,焦煤基本面依然偏空,01盘面贴水大概200左右,最近黑色情绪...
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昨天焦煤震荡运行。现货方面;竞拍市场方面,流拍率小幅增加。供给端,国产焦煤产量小幅下降,煤矿方面表示安全检查较严,近期事故频繁,产量有减量预期,目前来看限产对煤矿的影响比下游更大;进口端,之前受海关影响通过车辆腰斩,昨天已经恢复运输,通关车辆再次回到600车。需求方面,铁水产量继续增加至240万吨,焦炭的产量也迅速恢复,焦煤需求有所增加;特别是考虑到下游库存匮乏(部分焦化厂焦煤库存低至3~4天),因此补库需求旺盛。
整体来看,近期焦煤的强势还是归结于下游的补库需求,供给有减量需求有增量;但是后市来...
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