离岸人民币走弱，节前倒数第二个交易日铜价延续回调，昨日伦铜收跌1.11%至8308美元/吨，沪铜主力收至67670元/吨。产业层面，昨日LME库存减少950至137850吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水108.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货由升水转为小幅贴水5元/吨，市场假期氛围浓厚，交投清淡。进出口方面，昨日沪铜现货进口小幅亏损，洋山铜溢价下滑。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1500元/吨，废铜替代优势略降。供应方面，根据smm调研数据，1月中国精炼铜产量97.0万吨，环比减少3.0%，同比增加13.7%，预计2月产量小幅下滑约1%。价格层面，美联储议息会议后市场对于降息的预期推后，海外乐观情绪有所消退；国内情绪面相对中性，关注政策面对市场情绪的影响。产业上看国内春节前后供应将有一定过剩，但铜精矿加工费继续下探使得供应收缩预期犹存，预计铜价下方支撑仍偏强。今日沪铜主力运行区间参考：67400-68400元/吨。

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