逻辑：因南美豆收成前景改善及对中国需求的担忧，周一美豆和美豆油继续下跌，受此影响，昨日国内三大油脂继续下跌，且棕油补跌明显。从宏观环境看，美元继续盘整，市场等待FOMC会议结果，而近日恒大清盘聆讯引发市场对需求的担忧，受此影响周一原油价格下跌，进而利空市场情绪。产业方面，巴西大豆收割顺利且进度同比偏快，阿根廷大豆预期产量上调，未来2周南美天气基本正常，目前市场对南美豆丰产预期较强，而随着南美豆逐步收获上市，近日进口南美豆升贴水继续快速回落，进口大豆成本下降，叠加油粕比回落，近日成本端对豆油的下行压力较大。在豆油快速走弱的驱动下，近日豆粽价差转负，而随着油脂的共振下跌，棕油减产季对油脂的支撑作用减弱，昨日棕油补跌明显。目前菜棕、菜豆价差维持低位，近日菜油跟随豆粽继续走弱概率较大。综上分析，在南美豆丰产预期、进口大豆成本下降及宏观情绪转弱的影响下，近日油脂继续偏空运行概率较大。操作建议：偏空思路对待。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。