【投资逻辑】在对欧洲对俄铝全面制裁消息反映过后，过去一周沪铝价格呈现单边下滑走势收盘于18870元/吨。原料端，氧化铝现货价格基本持稳，供应方面整体环比小幅增加，但规模性复产难以出现，受环保矿山扰动的短期减产检修依旧存在。进口矿方面到港量仍然处于高位，且几内亚进口柴油开始恢复，至少3月前进口矿不会对国内生产造成影响。期货价格已经交易节后矿山复产后氧化铝供应过剩的逻辑。电解铝供应端暂无扰动，不过市场传闻云南地区电力管控或提前放松，当地电解铝有提前复产的预期。消费端消费季节性淡季显现，下游加工企业开工率周度环比回落，铝锭铝棒库存双双明显类库，铝价或承压下滑，但下滑空间不大。 　　【投资策略】电解铝节前承压回落后可开始布局长线多单，氧化铝现货价格坚挺追空需谨慎，可反弹布局空单，不过整体正常布局谨防春节长假风险。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。