需求端看，由于国内需求的强劲和中东新兴需求的提振，预计高硫燃料油（HSFO）市场将在2月份重新表现出强劲的基本面。中国燃料油的进口量连续第4个月超过200万吨，表明市场需求持续增强。此外，中东地区即将开始的夏季发电需求旺季和红海地区的船舶燃料市场需求增加，也将推动HSFO市场的发展。然而，供应端受到委内瑞拉货物供应的限制以及科威特石油公司转向低硫燃料油（LSFO），HSFO市场的上行空间可能受到一定程度的制约。 　　相比之下，低硫燃料油（LSFO）市场预计在上半年保持稳定，但在第三季度开始走弱。预计东南亚汽油市场的强劲增长和持续发生的红海混乱将支撑LSFO市场。然而，科威特大型炼油厂Al-Zour炼油厂的产量和出口增加将对LSFO市场的上行产生限制，该炼油厂的全面投产预计将在第三季度。基于这些因素，需谨慎对待当前市场的演变，并注意可能对第一季度到第二季度的疲软和期限结构的影响。仅供参考。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。