行情表现

日内消息

　　公募基金看好铜板块

　　据期货日报，上周，公募基金2023年度四季报披露完毕，基金的调仓动向及加仓板块成为市场关注的焦点。细分行业来看，四季度主动权益类公募基金增持了“顺周期”有色金属行业中的铜板块。中信建投期货有色金属高级分析师张维鑫表示，主动权益类公募基金看好铜板块的长期因素是，全球能源绿色转型带来的乐观前景，包括绿色发电、新能源汽车等带来了巨大需求增长预期，铜的供需关系有望长期保持健康状态。分析称，整体来看，2024年铜的基本面依旧会表现出较强韧性，难以出现较大幅度的供给过剩，主因是新能源消费的持续增长和供给端的扰动导致供给增长放缓。预计2024年沪铜为“N形”走势，短期铜价可维持偏强运行，中期内下行，最后则有望反弹，全年价格中枢整体有所下移。随着美联储降息落地，叠加国内经济持续复苏，铜价有望迎来反弹。不过，降息周期中美元单边走跌意味着人民币升值，沪铜面临补跌的压力，反弹空间受限。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　1月29日上海1#电解铜现货价格报价68895.00元/吨，相较于期货主力价格（68780.00元/吨）升水115.00元/吨。

　　1月26日沪铜期货库存录得50532.00吨，较上一交易日增加2779.00吨。

机构观点

　　国投安信期货：沪铜前期空单视风控持有

　　上周五内外铜价震荡收阴，伦铜0-3月现货贴水扩大到97美元，市场关注中国消费降温。2024年全球铜精矿加工费以更快的速度进入下行周期，国内精铜产量增速可能被调降，且市场关注可能的检修降负消息。不过应将加工费、铜矿供应与结合了消费的精铜供需及价格变动分开分析，目前倾向当前沪铜以更关注淡季消费为主。上周上海铜贴水30元，广东转贴水；SMM社库增至8.52万吨。年初首月精铜产量基数较去年同期预期增加8万吨级，叠加消费转淡，累库增幅可能在10-15万吨级，倾向2022年累库幅度。沪铜前期空单视风控持有。