生意社01月29日讯

　　2023年全年硅锰价格呈现前高后低的走势。根据生意社分析系统监测，宁夏地区硅锰(FeMN68Si18)的年初均价为7275元/吨，而年底均价为6125元/吨，全年价格下跌了14.57%。整年的价差维持在约1000元/吨左右。硅锰价格在2月份达到年内高点，均价为7321元/吨；而在12月份达到年内低点，均价为6125元/吨，价差约为1200元/吨。这一年中，硅锰市场持续走低的主要原因是供需关系的不平衡。下游需求相对疲软，加上供应量的增加，导致市场供应过剩。另外，成本方面的压力也对价格形成了一定的压力。这些因素共同推动了硅锰价格的下跌趋势。

　　2023年回顾

　　1、价格：春节过后，下游主导钢厂3月硅锰招标量有所提升，提振了硅锰市场的信心。然而，后期随着下游需求疲软和期货走势低迷，原料支撑逐渐减弱，导致硅锰合金价格下滑。8-10月初价格出现回暖趋势，但好景不长，价格再次下落。

　　2、成本端：全年原料锰矿延续弱势，电价波动，内蒙古电价优势明显，焦炭经历半年下跌后小幅反弹，硅锰合金成本总体跟随原燃料价格下行，南北方成本存在一定价差，内蒙古维持较好利润，其他区域在下跌过程中存在倒挂。

　　锰矿端，港口锰矿全年维持高位，全年库存波动不大，维持在600万吨左右，天津港库存与全国库存趋势一致，维持在450万吨左右，钦州港二季度库存出现增库情况，整体看库存波动幅度不大。价格方面，现货弱势下跌为主，2月处于年内高价，随后开启全年下跌行情，天津港南非半碳酸最高价格37元/吨度，澳块49元/吨度，加蓬47元/吨度，最低价出现在12月中旬，近期价格逐步趋稳。全年来看，加蓬下跌12.7元/吨度，澳块降价13.7元/吨度，半碳酸下跌7.3元/吨度。钦州港南非半碳酸最高价格40元/吨度，澳块49元/吨度，加蓬45.5元/吨度，12月价格触及年内低位，半碳酸下跌10.7元/吨度，澳块下跌13元/吨度，加蓬下跌10.5元/吨度。

　　焦炭端，据生意社商品行情分析系统：2023年国内焦炭市场均价年初在2682元/吨，年末在2430元/吨，年度跌9.4%。其中年内自高点出现在1月1日2682元/吨，年内最低点出现在6月2日2430元/吨，年内最大振幅34.9%。焦炭市场2023年整体走势偏弱，基本分为两个阶段，上半年下行，下半年上涨。

　　电费：广西维持较高位置，整体前低后高，内蒙古、宁夏、贵州电价前高后低，价格有所下调，内蒙古电价降幅最大，高位电价与低位电价差值达到0.09元/度，也为内蒙古硅锰合金生产营造了良好的氛围，在全年生产过程中，内蒙古凭借电价优势，一直维持较高开工，整体盈利水平较好。

　　3、供需面，2023年国内硅锰生产来看，北方主产区内蒙古相对稳定，除检修外基本都在生产，宁夏及贵州在电价相对低位二三季度开工有所提升，广西一直维持在低开工情况。2023年全国硅锰消费量1011.7万吨，同比增量35.7万吨，增3.658%。全年来看，钢厂在上半年维持较高生产量，后半年生产逐步回落，主因成本高企，钢厂生产逐步处于亏损状态，临近年底，常量回落相对明显，预计全年维持小幅增量。

　　2024年后市展望：

　　供应端：2024年预计国内硅锰产能继续上升，产能2048万吨，同比上升10.58%，产量也再次上升至1200万吨，同比上升3.09%。内蒙古新增产能相对突出，南方小炉子或有淘汰退出可能，供应端预计维持整体平稳，产区占比发生调整，内蒙古生产集中度会进一步提升。

　　需求端：展望2024年钢铁市场，预计2024年国内粗钢供应较2023年持平或略有下降，粗钢减量主要来自于钢厂亏损下主动减产控产，以及安全、环保、能耗等因素压制。中国钢铁消费同比基本持平，品种结构继续升级调整，建筑钢材消耗或有所收缩，对应硅锰合金需求波动影响相对较大。在国内外需求均未有增量支撑下，适度供给减量才能逐步改善行业效益。在此基础上，硅锰需求或有缩量可能。

　　成本端：2024年海外矿山端，依然存在经济下行压力，矿石开采外送压力或继续加强，预计锰矿全球发运量继续增加，澳系或持续减量降指标，加蓬矿需求继续增加。锰矿价格受制于高位库存压制，价格难有反弹，但随着新投产能逐步入场，或可以缓解库存压力，价格或会随之有所反弹。电费方面随着新能源发电量的增加，电力成本有机会进一步走低。化工焦受制于原料煤价支撑，下跌空间有限。

　　国务院印发《空气质量持续改善行动计划》，文件指出，逐步淘汰步进式烧结机和球团竖炉以及半封闭式硅锰合金、镍铁、高碳铬铁、高碳锰铁电炉。硅锰主产区空间结构或继续调整。总体来说，2024年硅锰合金市场在政策性调整下，产业集中度进一步提升，落后淘汰步伐进一步加快，原料价格总体弱势，成本支撑走弱，在基本面及政策预期推动下，价格或面临前低后高，盘整上行。