2023年四季度，内外部利多氛围延续，但超预期空间有限，市场缺乏增量刺激，基差波动有所放大。公募基金对股指期货的应用有一定的增长，截至2023年末，持仓股指期货的公募公司58家，产品数量295只。从持仓市值来看，多头持仓市值上升至107.72亿元，空头持仓市值回升至52.8亿元。 　　截至2023年12月底，股指期货的市场总持仓量为962,533手（单边计算），2023年以来连续三个季度保持较高的季度环比增速，较2022年末全市场持仓量增长超过20万手。公募基金的多头持仓量环比增长33.7%至10999手，为2020年一季度以来首次突破万手，占全市场比例上升至1.14%；空头持仓亦环比增长10%至4876手，占全市场比例稳定于0.5%，仍是历史新低位置。 　　从品种持仓量来看，四季度多头大盘为主，空头小盘为主的分化特点非常明显。多头集中增持IH和IF两个蓝筹品种，四季度两品种的多头增仓规模超过16亿。同时空头增持集中于IM，增持规模超过9亿，同时对IF的减仓力度较大。 　　多头持仓的当月和次季合约占比上升，空头持仓仍以当季为主。12月合约到期后，多空双方在合约期限上的选择同样出现分化，多头持仓中的当月和次季合约占比明显上升，当月合约占比35%，为2021年以来新高，次季合约占比15%，较三季度明显回升。空头持仓中的当季合约占比回升至73%，当月和次季合约占比回落。 　　按照基金类型区分，灵活配置型基金三季度产品数量和持仓市值大幅减少后，四季度迎来强劲的反弹。同时，两类权益指数型基金增长明显，不论是产品数量还是持仓市值均有较大增长，特别是被动指数基金。另外股票多空产品的对冲仓位提升至90%以上，亦是值得注意的一个变化。市场主要参与者中多数选择增仓，前十大管理人合计净增仓27亿，同时，四季度共有5家公募基金重返股指期货市场，合计持仓规模约3500万。2家公募基金暂时平仓，合计平仓规模约6700万。 　　四季度股票市场延续下跌，股票型基金继续处于持续回撤状态，同期对冲型基金净值较为稳定，超额收益进一步扩大。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。