观点：

【市场判断】

外围方面，因总统日假期，美股周一休市一日。

国内方面，昨天市场大涨，指数走势强于预期，又回到了3300左右的震荡中枢。两市赚钱效应明显回暖，约3800只个股上涨。市场成交量维持在9500亿左右，北向全天净流入约60亿。截止收盘，上证指数涨2.06%，深成指涨2.03%，创业板涨1.28%。

行业、板块热点方面，市场领涨方向为厨卫电器、证券、ChatGPT概念。厨卫电器板块大涨，源于近期全国二手房销售数据改善明显。2023年第7周，18城二手房成交量为174万平方米，环比上周22%，同比90%。证券板块大涨，主要源于注册制正式落地，时间快于预期。ChatGPT概念涨幅较大，作为前期核心主线，chatgpt上周下半周跌幅较大，昨天在市场借助市场企稳反弹契机大幅反抽。

市场领跌方向为熊去氧胆酸、新冠特效药、NMN概念等。熊去氧胆酸、新冠特效药均属于抗疫方向，上周在市场大跌时表现出色。抗疫板块逻辑并不硬，市场转暖后板块迎来补跌。NMN属于不老药概念，前期大涨后属于技术面调整，没有其他催化。

昨日市场大涨，可能源于两方面的原因。一是注册制全面落地后，会导致短线交易生态发生变化，比如挂价的限制，连续涨跌停板次数的限制，这可能会使得价值股重新获得了资金的关注。能否形成趋势还有待观察。二是部分的经济高频数据不错，比如二手房的成交量出现明显增加带动市场对于经济的预期。但是，也有部分的高频数据不佳。比如，水泥出货率虽然继续回升但慢于季节性。

整体来看，指数大涨，走势超出预期，指数回到震荡区间。后期需要关注上涨的速度，提防大级别顶背离结构形成。由于地产销售较好，今天地产产业链表现出色，且经济增长预期可能也会有所上修。因此，风格角度，目前建议更为均衡一些。

【热点速递】

不动产私募投资基金试点启动、促进楼市盘活存量
看好有持续拿地能力、布局优质重点城市、主打改善产品的房企，以及财务安全稳健的头部央企国企。

光伏装机推动锑需求量增长、景气度有望持续改善
缅甸年产1万吨，2022年底内战也影响了产量。另外，光伏行业装机量上升，对锑使用量增加。

云南地区电解铝执行减产、旺季或将出现供需缺口　
随着3月国内运行产能降至近一年来低位，减产效果将逐渐体现，旺季或存在明显的供需缺口。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了1份重点的报告：

第1份：关联交易提升叠加国企改革加速 军工行业仍值得关注

1. 按照Wind统计，申万一级国防军工行业中有57只个股公布业绩预告，3只个股公布业绩快报，其中净利润中值出现正增长的有25家，净利润中值同比下滑的有35家。从已公布的情况来看，部分企业业绩不及市场预期，但同时也可以看到，一些中上游企业仍表现出了持续的增长。
2. 根据中信证券统计，选取中航西飞、中直股份、航发动力、航发控制等已发布 2023 年预计关联交易规模的 9 家上市公司，其 2023年预计关联交易规模合计约 1749.1 亿元，较 2022 年预计值同比增加21.7%，较 2022 年实际值增加126.7%，关联交易的提升预示行业景气延续。
3. 2022年下半年以来，可以看到军工相关企业在资本市场上的运作明显更加积极，国企改革快速推进，我们认为此举有望明显提升市场对军工行业的关注。
4. 截止到2023.2.15日，申万国防军工行业指数PE（TTM）为55.12倍，处于近5年以来的14.67%分位左右，估值偏低，行业的投资价值凸显。
5. 我们认为，虽然从年报预告上来看，军工行业部分标的2022年业绩略低于市场预期，但从2023年关联交易数据来看，整体业绩仍处于稳健增长的趋势中，在中长期发展规划下，军工行业仍有较好的业绩增长确定性，2023 年作为“十四五”承前启后的一年，业绩仍值得期待。且国企改革持续推进，市场对于军工行业的关注度有望持续提升，可关注业绩有望持续释放的航空中游赛道和信息安全相关标的。