【市场判断】

外围方面，美股三大指数收涨，道指涨0.33%，纳指涨0.72%，标普涨0.53%。消息面上,美联储官员在会议纪要中重申了其强硬的立场——与会者都同意在通胀得到实质控制之前继续加息步伐。芝商所“美联储观察”工具显示，目前市场最主流的预测是该行将连续在3月、5月和6月各加息25个基点。另外，市场还预计美联储几乎全年维持5.25%-5.50%的利率水平，直到12月会议才会降息25个基点。

国内方面，昨天市场震荡调整，两市超2800只个股下跌。沪深两市今日成交额8073亿，较上个交易日放量240亿，北向全天净卖出21.5亿。截止收盘，上证指数下跌0.11%，深成指下跌0.13%，创业板上涨0.23%。

行业、热点方面，市场领涨方向为毫米波雷达、一体化压铸、光伏概念。毫米波雷达大涨，源于近日，特斯拉向欧洲监管机构提交车辆变更申请，证实最新自动驾驶硬件HW4.0即将量产上车。据报道，HW4.0性能预估约为HW3.0的2-4倍。在HW4.0硬件系统中，特斯拉不仅配置了一枚高分辨率毫米波雷达（可能为高精度4D毫米波雷达），而且还为其增加了用于雷达的加热器，以防止冰雪天气中对雷达信号的影响。一体化压铸属于汽车零部件板块，大涨更多是毫米波雷达逻辑的扩散，板块自身没有新的催化剂。光伏概念大涨，一方面源于板块轮动补涨，另一方面，最新硅料价格已经停止上涨，市场预期3月开始硅料价格将开启新一轮下行周期，驱动需求放量。

市场领跌方向为ChatGPT、信创、游戏等。昨日领跌方向均为ChatGPT概念，源于前期涨幅较大，在没有增量催化的背景下，资金继续获利兑现。当前ChatGPT概念大概率进入中期调整，时间和空间维度均没有到位。

昨日市场继续窄幅震荡，盘中有一些有关地产的传言，包括传言郑州有银行房贷利率确认上调至4.3%、但随后被辟谣，广州部分楼盘宣布收回折扣或涨价，均指向楼市复苏。我们认为，市场震荡调整的本质原因是对经济实际复苏力度的不确定，部分主题概念板块前期涨幅较大存在调整需求。2月市场整体处于震荡调整之中，中期维度市场可能面临方向性选择。技术面上，上证指数依旧在3300点附近震荡，后续如再不能有效突破，顶背离迹象会愈发明显。

整体来看，指数昨日震荡调整，后续如再不能有效突破，顶背离迹象会愈发明显。题材角度看，昨日ChatGPT概念全线大跌，也缺乏新的具有持续性题材，市场主题热度明显降温。

【热点速递】

史上最严婴幼配方奶粉新国标实施、行业龙头将受益
2月22日，国家卫健委发布的婴幼配方奶粉“新国标”正式实施。据了解，号称“史上最严”的新国标在原料标准、配方营养素和安全指标上都进行了调整，其实施意味着婴幼儿配方奶粉在品质上进入新的阶段，而企业的研发能力将成为未来行业竞争的突出亮点和核心。

免抽血、苹果新Apple Watch或将无创测血糖
据报道，日前，苹果名记Mark Gurman（马克·古尔曼）在最新报告中称，苹果在无创血糖监测技术取得突破性进展，未来将搭载在Apple Watch上。据悉，苹果正在进行一个可以追溯到乔布斯时代的重大项目：使用Apple Watch实现无创和持续的血糖监测。这项被称为E5的秘密研究的目标是在不需要刺破皮肤取血的情况下，测量人体葡萄糖含量。

东数西算重要节点启动建设、有望激发产业链需求
2月23日，全国一体化算力网络之一的甘肃枢纽节点庆阳数据中心集群启动建设，在全国范围内率先构建源网荷储一体化的新型绿色数据中心。这次启动的数据中心项目属于东数西算八大国家算力枢纽节点之一，将安装60万台标准机柜。同期将建设风电、光伏装机500万千瓦，实现新能源对大数据产业园的清洁绿色供电。
（股市有风险，入市需谨慎，以上观点仅供参考）

近期国金证券财富产品中心发布了2份重点的报告：

          第1份：（主题）地产销售显著好转，关注家电方向

(链接地址：https://webapps.yongjinbao.com.cn/tradingtoday/pages/detail/index.html?id=1192388454303191040&typeId=115)

1. 2月下旬以来，市场风格偏均衡，家电板块表现较好。当前板块的基本面趋势如何？未来是否仍有上涨空间？本篇报告将重点探讨。
2. 家电板块的大幅走强，主要源于近期二手房交易显著回暖。2月1日-2月17日20城二手房累计成交397.69万平，同比增加17.93%；累计成交4.1万套，同比增长21.7%。销售数据同环比均显著改善。
3. 地产销售的好转，带动了家电销售的明显改善。从今年前7 周的数据来看，家电全渠道零售同比增速要好于22年同期，也要好于22年全年，均价仍保持同比提升趋势，线上累计零售额同比实现正增长。考虑到疫情防控优化对23年1月份的销售仍有负面影响，高频数据显示的家电终端需求恢复良好。
4. 市场角度看，2月中下旬开始，由于地产销量转暖迹象明显，叠加市场利率持续震荡上行，市场对经济复苏预期有所提升，带动价值板块走出超额收益。考虑到当前已经是2月下旬，3月开始市场会进入业绩披露期，主题投资最好的阶段正在逐步过去，市场风格开始转为均衡。
5. 价值板块中，由于此前市场对地产复苏预期较低，因此如若地产恢复情况超预期，其产业链业绩弹性也将非常明显。地产产业链中，家电板块当前估值性价比最高，5年市盈率和市净率分位数分别位28.4%和22.16%，仍有修复空间。
   
   第2份：地产数据边际改善，厨电需求或将复苏

(链接地址：https://webapps.yongjinbao.com.cn/tradingtoday/pages/detail/index.html?id=1192387175627673600&typeId=137)

1. 板块估值：厨电行业需求同地产销售的关联度较高。因此，地产销售的状况往往会影响市场对厨电行业未来需求的预期，进而影响板块估值。2022年11月份以来，随着地产相关支持政策出台力度的加大，厨电板块从底部开始迎来了估值修复的行情。截至 2023年 2月17日，申万厨电指数TTM P/E约22倍，处于2015年以来43%水平，仍具备一定提升空间。另外，两会在即，若有地产支持或促消费政策出台，仍有可能催化板块行情。
2. 地产和厨电销售均有回暖迹象。地产：随着国家积极出台地产保交付政策，部分购房者信心开始有所恢复，春节后房地产交易数据率先回暖。二手房方面，春节后带看量、成交量均较春节前显著提高，贝壳经理信心指数持续回升。新房方面，2023W05-W06；30中大城市成交面积同比提升18%；1月70个大中城市中，新房售价同比上涨的城市数量从15个增加到36个。厨电：根据AV数据，2023W05-W06两周，厨电行业需求环比改善明显。大厨电整体（不含集成灶）线上、线下零售额分别同比+48.9% 、+9.9%； 集成灶线上零售额同比+200%。随着地产数据和行业需求的边际改善，厨电板块将逐步进入业绩验证期，超预期龙头有望迎来EPS和估值双修复。
3. 如何选？建议关注率先布局一体机、集成灶、洗碗机等高成长新兴品类，线上线下全渠道布局，品牌知名度高的厨电龙头。