综述：本周华东、华北、华中地区价格稳定至6400元/吨；华南地区价格下跌至6300-6400元/吨；东北地区价格先涨后跌至6300-6350元/吨。

　　周内，供应端趋于宽松，部分企业出货压力提升。主力下游受终端影响，行情多呈现走跌态势，对环氧乙烷跟进动力有限，交投积极性一般。原料乙烯大势偏稳，成本面支撑力度仍然存在。相关产品乙二醇因供应端利好支撑发酵，再度拉涨，对 环氧乙烷市场心态存一定支撑。

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　　一、产量及产能利用率双双上涨 部分企业出货压力提升

　　从本周供应端来看，中国环氧乙烷产量为10.78万吨，较上周增量0.22万吨，环比上涨2.10%；行业产能利用率在60.54%，较上周上升2.38个百分点。本周，虽有个别装置停车，但其损失量并不明显，且有前期停车装置运行稳定，叠加扩产产能于1月1日起开始计算产量，故而整体产量上涨较为明显。备注：隆众资讯于2024年1月1日起将废弃产能剔除，国内环氧乙烷产能基数调整至840.3万吨/年。

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　　表 中国环氧乙烷装置检修表

　　单位：万吨

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　　预测：下周来看，扬州奥克装置存停车计划，预计下周国内环氧乙烷产量以及产能利用率呈现走跌态势。但后续来看，因相关产品 乙二醇价格涨势喜人，故而需重点关注联产装置动向。

　　二、下游行业利润表现不一 对环氧乙烷刚需接单

　　本周期内，环氧乙烷主力下游产品利润涨跌不一。下游聚羧酸减水剂单体企业库存压力暂且不大，企业报盘调整意愿不强，故而周内利润方面稳定为主；非离子表面活性剂（AEO-9）本周期价格弱稳运行，由于脂肪醇偏弱运行，本周利润较前期略有所提升，但同样由于成本面支撑力度不佳，市场交投清淡，商谈多在低端价位；一乙醇胺受下游乙二胺出货不畅影响，工厂让利销售，重心下移，周度平均利润较前期有所走跌。

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　　表环氧乙烷主力下游利润变化

　　单位：元/吨

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　　从下游对环氧乙烷的消费量来看，周内多数下游产品对环氧乙烷需求有所提升，但需求提升不及环氧乙烷供应量增加。

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　　主力下游对环氧乙烷周度需求对比

　　单位：万吨

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　　三、乙烯价格调整有限 环氧乙烷企业利润变化不大

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　　周内，东北亚乙烯价格稳定至860美元/吨，CFR中国价格稳定至855美元/吨，国内乙烯成交价格先跌后涨至6975元/吨。 本周内外盘市场表现不一，外盘受卖方休假影响几无报盘，内盘市场供需双方僵持博弈，成交重心小幅下探。

　　预测：进入下周，受周四乙二醇盘面大涨的行情利好带动，部分主力企业有减少乙烯外销的计划，预计后期乙烯供应将出现明显缩量，在成本面有微弱带动之下，下游的平稳需求或推动国内乙烯价格上涨，外盘市场来看，由于供应偏弱且需求存阶段性刚需，预计守稳无忧。成本面对于环氧乙烷支撑力度或有所提升。

　　四、终端行业需求减弱 制约下游产品走势

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　　本周混凝土产能利用率为10.00%，环比下降0.31百分点。本周北方雨雪天气影响较大，项目及搅拌站停滞，而南方市场项目资金问题依旧突出，混凝土回款近4成。随着春节的临近，项目逐渐出现停工，搅拌站专注回款，因此整体的供应仍呈现继续下降为主。

　　四、市场情绪谨慎 市场仍是看稳运行为主

　　结论：后续来看，扬州奥克装置存检修计划，整体供应端呈现降量态势，但部分企业出货压力提升。下游产品聚羧酸减水剂单体开工情况呈现下降趋势，其余下游调整有限，下游对环氧乙烷刚需接单为主，供需面难有支撑。终端方面来看，受天气、回款等因素影响，终端需求愈发减弱，自下向上对原材料市场存在一定制约。后续来看，预计国内环氧乙烷市场维稳运行是关键，需关注后续相关产品乙二醇走势。