中国银行北京市分行外汇交易员 汤昕烨

　　市场摘要

　　昨日，美元指数小幅上涨0.03%，收报于103.40。主要非美货币涨跌不一，欧元兑美元下跌0.06%，报1.0875；英镑兑美元上涨0.26%，报1.2708；美元兑瑞士法郎上涨0.44%，报0.8682。国际现货黄金上涨0.84%，报2022.84美元/盎司。

　　美元指数

　　本周，美元指数告别此前的盘整态势，一路上行至103上方，昨日收盘价创近五周新高，近四个交易日累计上涨约1%。

　　市场对于美联储降息预期的快速回补是主导本周美元指数走势的重要因素。一方面，美联储官员继续发表偏鹰派言论打压市场降息预期。美联储理事永久票委沃勒表示，美联储降息的过程应该是有条不紊且谨慎的。在明确通胀将持续下降以前，都不应急于降息。同时，沃勒重申今年可能降息三次，明显低于市场预期的六次。此外，亚特兰大联储主席博斯蒂克也表示，预计美联储要三季度才会开始降息。相关发言显著打压了市场对提前降息的高涨情绪。另一方面，本周公布的美国经济及就业数据仍具韧性。美国12月零售销售环比超预期增长0.6%，创三个月最大增幅；12月工业产出环比增长0.1%，同样好于预期的零增长。美国上周初请失业金人数18.7万人，不及预期的20.5万人，为2022年末以来最低水平，继续凸显美国劳动力市场的稳健。上述数据促使市场进一步缩减了对美联储近期开始降息的押注，根据互换合约市场显示，市场对美联储最早3月降息的预期概率从上周五的将近80%回落到约52%。

　　展望后市，美国依旧强劲的经济数据以及美联储鸽派态度的缓和，均指向美联储可能会将限制性利率水平维持较长时间，给美元指数带来支撑。随着市场逐步修正降息时点预期，对于下一步交易方向市场仍需要更重磅的数据或消息给出指引，预计在1月底美联储下一次议息会议召开前，美元指数震荡行情仍将延续。

　　英镑兑美元

　　本周在美元持续走强的背景下，英镑兑美元在后半周逆势收涨，近两个交易日累计上涨约0.56%，目前交投于1.27一线。

　　主因是本周公布的英国去年12月通胀意外回升，令市场强化了英国央行将高利率维持更长时间的预期，带动英镑短线走强。2023年12月英国CPI环比增长0.4%，高于预期的0.2%和前值的-0.2%；同比增长4%，小幅高于预期的3.8%和前值的3.9%，结束了此前连续10个月下降的趋势。核心CPI同比升5.1%，与前值持平，同样结束此前的四连降。由于英国劳动力市场供需仍偏紧张，薪资增速仍维持在高位，使得英国通胀压力并未缓解。随着英国通胀出现抬头迹象，市场对英国央行降息的预期也同步降低，当前市场预计英国央行将最快于今年6月开始降息，降息时点料将落后于美联储及欧洲央行。

　　后市来看，英国尚未完全消退的高通胀问题，或将继续强化市场对于英国央行要晚于其他央行降息的预期，支撑英镑表现出较强的抗跌属性。英国央行将于2月1日举行今年首次货币政策会议，市场参与者可关注英国央行对于下一阶段政策安排的指引。英国央行降息时点越是滞后于美联储，英镑兑美元走升的可能性越高。近期英镑兑美元支撑位看在1.25一线，阻力位看在1.28一线。

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