短期来看，美国通胀又开始表现出一定韧性，12月的CPI结构中，能源基数效应反弹和医疗分项持续增加贡献主要驱动力，食品饮料和房屋分项均延续回落趋势，房屋分项首次跌至5%下方，能源价格成为通胀短期能否进一步下行的关键，3%有较强支撑力度，若延续当前月度环比趋势，1-2月通胀有望进一步反弹至3.6%以上，支撑美联储降息时机延后。但是，市场在当前时刻与美联储又开启新一轮博弈，市场预期3月和5月降息概率大幅抬升，并且年内降息次数增加至7次，而短期经济数据和美联储官员发言所透露的信息显然不支持该结论，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克称需保持利率不变至少至2024年夏季，需要等待1月经济数据出炉来打破分歧，在数据真空期阶段，预计贵金属价格表现延续高位震荡。

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