上周五，BU日内窄幅震荡，夜盘小幅高开后偏强。成本方面，隔夜油价先涨后跌，延续震荡走势。红海问题仍未解决，近端油价在宏观情绪反复、油品需求收缩、OPEC+减产交织以及地缘局势的影响下维持震荡概率较高。现货市场方面，周五山东地区主流价格提涨20元/吨，华东地区主流现货价格继续持稳。需求方面，沥青南北施工活动基本停滞。从供应来看，周一炼厂开工连带厂库出现小幅回落，社库水平继续略微上升，资源主要流入社会库，不过周三齐鲁石化复产或带动供应上浮。近端现货在筑底结束后一度呈现震荡修复态势，不过淡季压制了上方空间，近期或将持稳为主，重点关注成本端变化。原料端来看，近期港口稀释沥青报价最高已达贴水8美元/桶，且三月到货预计将进一步减少，建议持续关注。

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