行情回顾：本周菜油期货低位小幅回升，主力05合约收盘价7888元/吨，较上周+55元/吨。

　　行情展望：加籽产量的调高使得全球菜籽供需平衡明显好转，国际菜籽价格承压。其它油籽方面，巴西干旱地区近期迎来有利降雨，且预报显示后期将有更多降雨，市场对巴西大豆减产的炒作情绪降温。不过，MPOB报告利多，产量和库存降幅超预期，马棕12月库存降至229万吨。提振马棕上涨，支撑油脂市场。国内方面，油脂整体供应保持宽松，国内三大食用油库存总量维持高位运行。油脂需求持续不及预期，供强需弱格局下油脂市场整体承压偏弱运行。同时，在进口菜籽和菜籽油到港量大幅增加的背景下，供应压力仍牵制菜油市场。不过，据监测显示，2、3月大豆进口到港量有望来到近年来最低，如消息得到证实，利好豆油。另外节前油脂仍有备货预期，提振油厂挺价动力。盘面来看，在棕榈走强提振下，本周菜油止跌回弹。不过，基本面仍然偏弱，或限制反弹高度。

　　策略建议：中长期仍以逢高抛空为主。