美国12月CPI数据好于预期，美元指数冲高回落，铜价小幅回调，昨日伦铜收跌0.19%至8375美元/吨，沪铜主力收至67920元/吨。产业层面，昨日LME库存减少1575至157325吨，注销仓单比例下滑，Cash/3M贴水92.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货由升水转为贴水45元/吨，货源补充预期下持货商降价出货，部分下游逢低采购。进出口方面，昨日沪铜现货进口盈利缩至200元/吨以内，洋山铜溢价下滑。废铜方面，昨日国内精废价差扩至1600元/吨，废铜替代优势略升。价格层面，海外风险偏好转向中性，对于美联储降息的乐观预期出现一定程度的回摆；中国大体维持“弱现实强预期”的态势。产业上看，1月中国铜下游将逐渐进入季节性淡季，产量和进口量同样有一定回落预期，如果废铜替代量能增加，则供应将有小幅过剩。海外原料端供应扰动犹存，供需双弱格局延续。总体铜价来自宏观和供需面的压力阶段加大，而供应扰动的存在和低库存使得价格在回调后仍有较强支撑。今日沪铜主力合约运行参考：67400-68500元/吨。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。