1.据商务部，2024年要推动消费从疫后恢复转向持续扩大，扩大高水平对外开放、加快培育外贸新动能等。

　　《“数据要素×”三年行动计划(2024-2026年)》印发，以12个行业和领域为落脚点，至2026年将打造300个应用场景。

　　1.欧洲：18:00 欧元区12月CPI初值；

　　2.美国：21:30 美国12月新增非农就业人数及失业率。

　　股指期货：整体无转势信号，耐心持有沪深300期指多单

　　近日A股短期走势偏弱，但关键位支撑有效、情绪面仍有乐观指引，技术面整体无转势信号。而国内各项积极政策发力背景下、基本面复苏大势依旧明确，并为盈利改善提供基础；另美联储紧缩基调转向，则将提供相对友好的流动性环境，并提升大类风险资产估值。故从相对长时限看，A股驱涨因素依旧充足，多头策略整体占优。再考虑具体分类指数，从行业配置映射看，当前顺周期、大消费和TMT等相关板块超额收益最大，继续持有其对应行业权重占比总和最高的沪深300期指多单。

　　沪铜：新增驱动有限，铜价上行放缓

　　沪铝：低库存结构下供给刚性，铝价下方空间有限

　　低库存结构下供给约束持续，电解铝下方支撑明确，虽然短期上行动能放缓，但向上趋势未变。

　　碳酸锂：期现价差完全收敛，基本面无明显变动

　　供应增速低于市场预期，待投产项目延期仍时有发生；需求受消费季节性驱动影响，补库时点成为潜在变盘因素。锂盐报价进入已底部区间，资金方炒作热度降低，情绪面无一致方向性。昨日期货震荡下行，资金博弈有所减弱。日内波动重新上行，成交活跃度降温，建议投资者注意仓位管理。

　　钢矿：稳增长政策稳步推进，黑色金属支撑偏强

　　螺纹

　　刚需季节性回落趋势未变，且现阶段现货冬储吸引力不足，螺纹依然将延续累库。螺纹价格或继续在短流程平电成本3900和高炉成本4150之间窄幅波动，向下则会增强供给收缩的约束，向上则可能带来潜在供给释放的压力。维持螺纹期价区间震荡的判断。

　　热卷

　　展望2024年，国内经济稳增长和调结构并举、中美周期逐步弥合向好的背景下，我们对2024年热卷等板材及特殊钢材需求仍持偏乐观预期。原料端，虽然高炉减产超预期导致现实偏弱，但1季度高炉潜在复产预期推升矿价，对冲了焦炭降价的影响，高炉成本依然偏强。综上，仍维持热卷区间震荡的判断，3950-4200。

　　铁矿

　　从胜率和赔率角度考虑，铁矿期价具备上行驱动和空间。但是我们也应关注潜在风险的积累。首先，铁矿期价已连续6个月上涨，普氏指数涨破140美金，一方面，国内监管风险仍在积累，不排除交易所采取更加严格的指导措施的可能；另一方面，全球基本所有矿山都有利润，2024年潜在供给增长的压力也应相应提高。其次，除铁矿以外，黑色金属剩余品种对宏观政策利好的反应有所钝化，且绝对估值也不低。综上，暂维持铁矿期价震荡向上的观点不变，第一目标1100，关注价格何时出现见顶信号。

　　煤焦：焦煤补库仍在推进，焦炭现货完成首轮提降

　　焦炭

　　焦炭供需维持双弱格局，需求兑现季节性弱化、焦炉开工回升乏力，弱现实与预期博弈，现货市场完成首轮提降，整体交投情绪表征不佳，关注后续原料补库节奏及成本支撑情况。

　　焦煤

　　市场情绪表现不佳，终端需求兑现季节性回落，盘面期价率先走弱，但坑口竞拍价格相对坚挺，下游采购补库存在一定韧性，且原煤供应持续收紧，煤矿安监检查常态化管控，供应瓶颈支撑下方价格，关注年前下游采购力度及刚需预期的转变。

　　纯碱：供需结构转宽松，纯碱05合约前空持有

　　纯碱

　　纯碱供需紧张程度已明显缓解。根据隆众估算，下周纯碱周产将回到68万吨。如若1月青海碱厂产量回归、且远兴3线投产，纯碱周产上限有望提高至70-72万吨。需求处于回落阶段，浮法玻璃厂原料补库结束，采购回归刚需，即36.1万吨/周；轻碱消费将进入季节性回落阶段。纯碱产业链库存将延续增加，且累库环节可能集中在上游碱厂。新年以来，现货报价连续下调。在供给恢复预期证伪、库存积累放缓前，建议05合约仍可维持空头思路，纯碱期现价格将继续向下压缩利润。

　　玻璃宏观与产业逻辑存在一定分化。宏观方面，国内政策稳增长的方向依然明确，其中地产政策持续优化，12月PSL重启，将为城中村改造及保障房建设提供资金支持，可能部分对冲2024年竣工周期下行的影响。中观方面，玻璃刚需进入淡季。至春节前，浮法玻璃周度出库量将快速降至年内最低点，玻璃库存也将被动累积。在此阶段，玻璃厂需要贸易商冬储接力，以缓和玻璃厂的累库压力。那么产业链利润也将重新分配以协助库存转移向中下游转移，上游玻璃厂高利润将承压。综上，玻璃05合约多单谨慎持有，关注前高附近压力，以及下方1800附近的支撑。

　　由于原油宏观、地缘、基本面不确定性影响因素较多，市场单边驱动不明显，价格震荡或将持续。

　　目前乙二醇海外供应的进口量萎缩及新年度新装置投产减少仍为利多，但由于华东主港库存较高，价格继续向上突破的压力较大。

　　甲醇：产量小幅增长，需求保持平稳

　　新年首周甲醇期货价格迎来下跌，各地现货价格平均下跌40元/吨，现货市场看多比例仅2%，不过期货净空持仓有所减少，看涨期权成交也更为活跃。考虑到低库存和烯烃需求良好，短期甲醇不具备进一步下跌的驱动。

　　聚烯烃：需求表现偏弱，L-PP价差持续走扩

　　本周由于原油和甲醇价格下跌，油制和甲醇制PP成本下降150元/吨，因丙烷价格上涨，PDH成本提升130元/吨，目前成本支撑。由于PP跌幅远大于L，L-PP价差快速扩大至700元/吨以上，考虑到一季度PP供应压力较大，L-PP价差可能突破1000元/吨。

　　橡胶：轮胎开工季节性走低，海外原料价格表现偏强

　　轮企开工虽季节性回落，沪胶走势缺乏增量驱动，但半钢胎产销增速尚可，且各项消费刺激措施仍在推进，汽车市场继续复苏，而国内产区已然停割、海外原料价格高企，基本面供减需增预期支撑下方价格。

　　棕榈：需求仍较为疲弱，价格上方压力持续

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！