核心逻辑：昨日红枣期价整体探底回升收于阳线。下游销区到货量充足，成交价格受成本支撑跌幅有限，整体持稳，客商囤货积极性依旧不高，市场整体走货一般；盘面来看，各合约K线多呈长下影线表明下方具有较强支撑。参照崔尔庄特级现货价格、地区升贴水及合理价差，主力合约当前价格处于现货平水水平。盘中低点接货价值凸显，产业客户积极买入进场支撑盘面回升至14000元/吨上方，收回部分跌势，反映其下方支撑显著。仓单持续增加但部分经注销后流向现货市场，表明当前价位盘面交货利润不及现货销售，产业客户做空动机不足，也进一步佐证当前期价下方空间有限；长期来看，市场消费疲软叠加供给相对终端需求较为充足，春节后仍存偏弱预期。短期期价下方有支撑，向上受消费及套保需求影响承压，仍建议观望为主，后市需重点关注市场情绪转变、销区走货情况及主流成交价格。短期操作建议：CJ2405观望为主。01-05价差贴水幅度小幅走扩至380元/吨，产业客户前期正套持仓可止盈离场。个人投机者可关注05-07及05-09套利机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。