生意社01月09日讯

　　菜粕市场价格走势图表

　　从生意社数据监测系统可以看出，2023年国内菜籽粕行情整体呈现冲高后回落态势。2023年年初国内菜籽粕市场价格3354元/吨，年末市场价格2971元/吨，年内跌幅11.40%，最高点出现在8月份均价为4066元/吨。

　　23年大致分三个阶段

　　第一阶段：1-3月震荡下跌

　　2022/2023全球油菜籽产量8730万吨，同比增长1240万吨，2023年1-3月国内进口菜籽同比大增，油厂开机偏高，菜粕供应预期增加。菜粕库存持续上涨。春节过后，养殖终端有补库需求，由于豆菜粕价差较大，菜粕替代优势明显，在一定程度上支撑菜粕。水产养殖处于淡季，菜粕需求疲软。

　　第二阶段：4-8月不断上涨

　　6月USDA月度报告公布美豆种植面积下降，加之进入三季度厄尔尼诺天气影响全球气候失衡，油料减产担忧严重，利好菜粕行情上涨。需求方面，4月开始水产养殖恢复，步入旺季，支撑菜粕价格上涨。

　　第三阶段：9-12月持续下滑

　　9-12月进口菜籽供应增加预期强烈，菜粕供应预期宽松，进入9月后气温逐渐下降，水产养殖旺季收尾，菜粕需求低迷，供增需减，打压菜粕行情持续下跌。加拿大菜籽CNF报价持续回落，进口成本降低，利空国内菜粕价格下跌。

　　2024年预测：

　　供应：2022/2023全球油菜籽产量8730万吨，同比增长1240万吨，2022/2023全球菜籽供应宽松，进口窗口利润打开进口原料菜籽大幅增加，国内油厂开机呈现上升趋势，菜粕供应宽松。USDA12月报告显示，2023/2024全球菜籽产量8698万吨，同比减少2.07%，减产幅度缩窄，有数据统计，2023/24年度南美大豆总产有望达到2.2亿吨，较上年增产近2800万吨，创历史新高，全球油料供应宽松概率较大，打压菜粕行情。

　　近2年国内进口油菜籽数量

　　进口：2023年1-11月份，国内进口油菜籽数量475.25万吨，同比大增235.79%。2023年1-11月份，国内进口菜粕209.29万吨，同比增加5.25%。2024年第一季度预估油菜籽到港量170万吨，2023年同期为166万吨，2021年同期仅为38万吨，国内菜籽供应仍然宽容格局不改。

　　需求：2024一季度水产养殖处于淡季，市场采购积极性放缓，刚性需求量减弱，市场需求低迷。2024年一季度，南美大豆处于生长期，南美大豆丰产预期升温，拖累菜籽粕行情。菜粕需求淡季下，跟随豆粕行情波动为主。菜粕自身供需双弱，生意社认为一季度菜粕或将继续震荡窄幅偏弱运行为主。

　　近4年菜粕年度对比图

　　近四年菜粕行情走势可以看出，23年菜粕行情受进口原料大增背景下，走势相对22年偏弱，2024年一季度面临2023年大量进口油菜籽造成的国内供需充足局面，一季度处于菜粕消费淡季，另一方面，在南美大豆丰产形势下，预计菜粕短期内震荡窄幅偏弱运行。