煤矿生产积极性回升，叠加焦炭首轮调降落地，盘面偏弱运行。基本面上，供增需减，焦企库存与钢厂库存均环比上升。供应来看，煤矿复产积极性较高，本周焦煤产量与开工率增幅明显。其中，原煤与精煤总产量分别环比+4%与+4.5%，洗煤厂日均精煤产量环比+2.6%；焦煤开工率环比+2.68%。需求来看，本周焦炭日均产量环比上升，环保预警解除后焦钢厂有复产迹象，但焦炭供需基本面边际转弱对需求端形成抑制作用。供应增幅明显，下游焦炭迎来首轮调降落地，基本面边际转弱，但补库预期仍存，建议当前暂且观望，关注后市供给端变化。 　　供需弱平衡下，首轮调降落地，但补库预期仍存，预计盘面宽幅震荡。供应来看，焦炭日均产量环比+1.3%。其中，焦化厂与钢厂焦炭产量均环比上升，焦化厂增幅（+2.1%）高于钢厂（+0.2%）。需求来看，日均铁水产量环比-1.4%，折合焦炭需求减量1.68万吨。部分前期亏损的焦企开始提产，且多地环保预警解除，焦化厂和钢厂均有复产迹象，但是钢厂仍有新增检修情况，当前铁水仍在回落，预计后市铁水端回升力度有限。基本面偏弱运行，库存均环比上升，叠加焦煤供应端恢复，首轮提降已经落地，后市仍有继续提降可能，但春节前钢厂仍有补库预期，预计盘面偏弱震荡。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。