下跌行情期权策略如何操作

大家好，目前行情不太好，那么在下跌行情期权如何操作呢?今天接着给大家介绍下期权在下跌行情如何操作。

一般熊市行情下，期权以小博大，一般熊市下跌的三大阶段，第一阶段:初期恐慌式暴跌阶段，第二阶段：中期抵抗式下跌阶段，第三阶段：后期绝望式割肉阶段。

一般下跌行情中有不同的预期划分：

一般看跌预期下的期权策略

预期价格可能会下跌，但是不确定是暴跌还是阴跌。可以以风险承受能力选择不同方式选择买入认沽或者卖出认购。

一般看跌预期下，只有到期权的基本策略，即买入认沽和卖出认购两个策略风险收益特征不同，胜率和盈亏比也不同。

买入认沽期权

策略构成：买入认沽期权

最大损失：权利金

最大收益：行权价格-权利金

盈亏平衡点：行权价格-权利金

理想时机：预期后市价格会下跌，与做空标的资产一样可以从市场下跌中获利，但风险有限。

策略要点

想法：何时会跌破支撑价位，支撑价位就是你要选择合约的行权价格

好处：股票下跌的速度一般比上涨的速度快，故可以利用买进认沽的优势，仅需支付少量的权利金，即可享受杠杆做空的利润，若预期错误，则仅损失权利金。

操作：以一倍获利，三天止损位为目标。

卖出认购期权

策略构成：卖出认购期权

最大损失：风险无限

最大收益：权利金

盈亏平衡点：执行价格+权利金

理想时机：与其后市价格会下跌、停滞不动甚至稍微上涨

策略要点

想法：合约到期时，股价不会涨过的压力区。压力区以上就是所要设定的行权价格

好处：可以不必知晓股价的多空情况，只需确认股价无法在短期突破压力区，可以利用此策略赚不涨的利润

操作：最好卖出虚值期权，当股价上涨突破执行价格，止损。

温和看跌预期下的期权策略

市场出现抵抗式下跌，下跌速度慢，预期后市价格下跌有限。确保有限收益，防范风险，使用熊市价差策略。

温和看跌预期下，通过买入一个行权价格较高的期权，同时卖出行权价格较低的期权构建熊市价差，同时限定最大盈利和最大亏损。

熊市认沽期权价差

策略构成：卖出一个低行权价认沽期权的同时买入一个高执行价的认沽期权。

最大损失：权利金净额

最大收益：两行权价格价差-权利金净额

盈亏平衡点：买入期权的执行价格-权利金净额

理想时机：预期后市价格下跌但跌幅不会太大

策略要点

想法：认为股价缓跌或者小跌的几率较高

好处：通常股价缓跌的几率要高于大跌的几率，所以卖出一个较低行权价的认沽期权来收取权利金，可以提高策略的利润率。

操作：当股价跌破第一个支撑位，先买入平值认沽期权，而后选择在第二支撑位附近行权价的认沽合约卖出（差距至少为一档）

熊市认购期权价差

策略构成：卖出一个低行权认购期权的同时买入一个高执行价的认购期权

最大损失：两行权价格价差-权利金金额

最大收益：权利金净额

盈亏平衡点：较低执行价格+净权利金

理想时机：预期后市价格下跌但跌幅不会太大，并且希望标的横盘不动也能不亏或小赚。

策略要点

想法：认为股价上有压力，但不确定

好处：通常股价在熊市反弹的过程中，不易快速判断市场是否触底，故先在压力区卖出认购（不涨），以赚取权利金，同时为了避免可能的大涨行情，故要设定止损点买入认购期权，避免无限大的损失。

操作：股价不会涨破的第一压力区在那哪（先建立卖出认购）股价涨过第二压力区后要止损（后建立买入认购）

强烈看跌预期下的期权策略

市场出现重大利空消息，预期市场即将暴跌。最大限度获得收益，适当忽略损失风险，合成空头策略。

强烈看跌预期下，投资者看空市场，预计短期将有不小的跌幅，初期直接买入平值认沽期权，但是考虑距离本月行权不足十个交易日，时间价值正迅速下跌，所以为了对冲时间价值，降低成本，于是卖出平值认购期权获取权力金，最终形成合成空头策略。

合成空头期权策略

策略构成：卖出一个看涨期权的同时买入行权价格相同的看跌期权

最大损失：无限

最大收益：期权行权价格+净权利金-标的实际价格

理想时机：预期未来价格将大幅下跌

合成空头期权策略，其损益特征与做空标的资产是完全一样的

策略要点

想法：股市出现重大利空消息，预期后市股票价格将大跌

好处：可以高杠杆做空标的，降低做空成本，提高资金效率

操作：当股价跌破强支撑位，强烈看空后市，卖出一个平值认购期权同时买入行权价格相同的认沽期权。

下跌行情的期权策略你这边可以试着运用以下。

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