本报记者 王宁

　　开年以来，在连续封于两个涨停板后，1月4日，集运指数期货5个合约全部打开涨停板，主力合约EC2404高开后有所走低。截至记者发稿，该主力合约在2500点关口下方徘徊，涨幅为6.8%。

　　国投安信期货能源首席分析师高明宇向《证券日报》记者表示，近期，部分船运公司将运力现货报价提到3000美元/TEU（标准集装箱）、甚至4000美元/TEU以上，由于红海事件影响，部分船运公司选择改航，例如选择苏伊士运河通行，但会产生通行费，且绕航后航程增加会增加燃油成本、船租成本等；经初步测算，绕航后增加的成本约合80美元/TEU（全程），加之国内春节因素，目前船运公司报价仍相对偏高。

　　在高明宇看来，船运公司绕航后全部航程会增加约20天，可能会稀释20%—30%的运力，因为船舶运行时间加长，船和货柜返回时间也会相应加长，可能2月份市场上货柜会减少，但是2月份正值中国春节，货量也会减少，因此货柜供不应求的程度不会太高。

　　从基本面角度看，欧洲地区需求并未发生根本性变化，本轮涨价主要在于供应链不畅导致。

　　南华期货研究院院长助理曹扬慧告诉《证券日报》记者，当前欧洲地区需求依然不旺，欧元区PMI（制造业指数）长期处于荣枯线之下，当前集运市场正处于春节前的出运高峰，但出货量并未出现明显增长，空箱也没有出现短缺情况。因此，在未有货量支撑背景下，现货运价水平难以持续。

　　从现价驱动因素来看，红海事件持续发酵，集装箱通行仍面临挑战，例如，马士基复航红海的计划推迟，绕航仍是大部分欧线集装箱船的主要选择，有效运力下降带来的供需矛盾继续显现，同时，传统旺季货运需求也将为盘面提供支撑，这也是导致多头情绪正盛，盘面仍存在上行驱动的主因。

　　不过，在光大期货分析看来，从上行动力来看，最新上海出口集装箱运价指数环比显著上行80%至2694美元/TEU，线上电商平台报价显示1月份前半个月20GP（20英尺的普箱）小柜最低报价在2600美元/TEU，因此，若期货盘面再度封涨停，意味着期价将处于2800点上方，对比来看，期价涨幅明显快于现货。若红海局势无进一步恶化或缓和，集运指数期货大概率延续偏强行情，但也难以出现涨停行情。“随着盘面持仓量下降，参与者减少，交易还需谨慎。”