2023年最后一周市场各指数全线反弹，市场形成普涨格局；从各指数近一个月的相关性情况看，上证50指数与中证1000指数正相关小幅回落至0.756，大盘风格保持相对强势。数据方面，2023年前11个月中国规模以上工业企业实现利润总额69,822.8亿元，同比下降4.4%，降幅比1-10月份收窄3.4个百分点；其中，11月份利润增长29.5%，国内经济持续修复，市场亦形成正反馈。资金方面，北上资金与杠杆资金2023年均为净流入，尤其是北上资金在2023年最后1周大幅净买入，2023年以来净流入437.04亿元，开通以来累计净流入17,683.02亿元，国内市场低估值在国际金融市场横向对比中具有比较优势，从中长期看，外资持续流入的趋势尚未改变；而杠杆资金为连续2周融资净卖出，短期投资者加杠杆有所反复，然而整个2023年投资者整体融资净买入超过1,400亿元，杠杆资金在市场底部区间依然积极布局。基差方面，IM、IC、IF与IH1月合约基差分别为-7.57、-2.57、-8.29与-0.43点，周中基差波动剧烈，然而IM近月合约转为升水，IC、IF与IH近月合约维持升水，IF与IH4个期限的合约均为升水，市场对大盘风格指数预期较强，另一方面，中小盘风格指数IC与IM近月合约在年前均为升水，市场对新年行情积极性较高，新年行情值得期待。估值方面，从近5年各指数风险溢价上看，上证50与沪深300分别处于93%与97%分位水平，风险溢价率分别为8.3%与6.6%，整体上看，IH与IF估值继续处于价值区间，性价比优势明显，值得逢低配置。2024新年伊始，各指数底部或已形成，尤其大盘风格指数IH与IF底部特征较为明显，机会大于风险。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。