【重要资讯】 （1）成本端，成本震荡。市场质疑OPEC+实际减产力度，偏弱震荡；PTA供需面趋弱，价格震荡偏弱；乙二醇供需宽松，价格承压。（2）供应端，开工持稳，产量稳定。仪征化纤20万吨计划12月20日停车一个月，福建山力20万吨计划12月30日停车检修20天，仪征化纤8.5万吨12月11日重启。截至12月8日，直纺涤短开工率87.7%（-0.0%）。（3）需求端，处于淡季，需求逐步走弱。截至12月8日，涤纱开机率为63.5%（-1.5%），终端需求负反馈，叠加成品库存累积，开机率震荡下行。涤纱厂原料库9.8（+0.7）天，企业刚需备货为主，原料库存维持低位。纯涤纱成品库存33.9天（+1.2天），进入淡季终端需求走弱且贸易商节前备货尚未开启，成品持续累库。（4）库存端，12月8日工厂库存14.9天（-0.2天），开工稳定而下游需求一般，成品库存高位震荡。 【市场逻辑】短纤供需趋弱，绝对价格仍跟随成本震荡。当前成本仍呈弱势，对短纤支撑偏弱。 【交易策略】维持偏空思路。