烧碱开工小幅回落，上游库存去化。下游氧化铝受云南电解铝限产、山西及几内亚引发原料铝土矿供应扰动，且据悉近期山东区域因环保问题出现限产，预计对烧碱需求偏利空。短期在氯端回落下一体化利润压力增加，环保问题同样导致烧碱上生产企业部分开工受限。烧碱05基差已走缩至-500一线，上方压力增大，现货成交暂看支撑力度不足。预计盘面向上空间有限，暂观望。 　　基本面看PVC上游在多套装置提负下产能利用率回升而需求端淡季下仍乏力，订单延续转弱，但伴随盘面连续回落成交有所放量。出口端预计短期难有释放，亚洲市场价格稳中偏弱。当前社库+厂库周度基本持平，供需边际变化不大。原料电石价格延续涨势下PVC行业利润承压。短期盘面在弱现实下增仓下行，预计短期盘面或震荡偏弱。中期建议关注中期基于低利润、宏观预期下试多机会。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。