从生猪供应情况来看，生猪去产能较为缓慢，总体去产能的速度较上一个周期慢一半以上，根据目前的PSY来推断，明年上半年的总体供应量依然处在高位。养殖利润方面来看，目前还是处在持续亏损的状态，刺激养殖户，尤其是散户退出较多，短期继续利空盘面，不过长期来看，利于生猪去产能。出栏体重方面，虽然处在相对低位，但是主要是由于企业不看好后市，压栏惜售的情绪较淡，加上为了尽快回本，降体重增加出栏，也导致出栏的体重下降。目前还有一个较大的压力，主要体现在冻品方面，总体冻品的库存压力较大，走货不畅，导致冻品库存较大，给市场较大的压力。从市场需求来看，目前还是经历疫情解封后的需求回暖，虽然总体有向好的趋势，不过离市场的预期还是有一定的差距，导致猪价支撑不强。总体，预计明年上半年供应压力依然较大，下半年或有一定的机会，关注产能去化的情况。

　　研究员：许方莉

　　期货从业资格证号F3073708

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　　助理研究员：谢程珙

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