从供需来看，自9月开始新增雏鸡指数再度回升至同期高位，新年度上半年供应压力将明显高于2023年。同时，从今年国庆节日过后的需求来看，双十一、双十二电商活动的促销，需求表现持续不及预期，导致现货价格大幅回落。而年后市场来到季节性消费淡季，价格支撑力度更弱，养殖企业大概率陷入亏损，补栏积极性有望减弱。所以2024年蛋鸡存栏有望先增后降。需求端来看，整体而言，2024年国内经济继续温和复苏，提振居民的消费信心，鸡蛋总体市场需求有望增加。季节性来看，年后处于消费淡季，生猪产能维持偏高水平，猪肉价格承压，鸡蛋替代需求相对偏弱，上半年需求端驱动有限。下半年在节日带动下，阶段性需求有望改善。总体而言，由于前期补栏量相对较好，上半年产能有望维持高位，整体供应较为充裕，而节后需求步入淡季，今年蛋价回落幅度有望高于往年同期。下半年随着中秋和国庆的提振，蛋价有望低位回升，不过饲料成本支撑力度减弱，节日提振或不及往年，预计全年蛋价整体水平将低于上年同期。

　　研究员：许方莉

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　　助理研究员：谢程珙

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