行情表现

日内消息

　　1、新湖期货：过剩弱化，2024年铝价重心上移

　　新湖期货指出，2024年海外流动性逐步由紧转松，国内货币政策或进一步放松，这对商品价格相对利多。不过海外高利率并不会很快回落，经济放缓趋势不改，国内经济或延续温和复苏的格局。经济实际表现或引发市场情绪反复调整。而基本面仍无突出矛盾，主要表现为国内外消费仍有增长，电动汽车、光伏等新能源市场仍提供主要消费增长，国内建筑用铝消费也继续修复。海外市场的消费放缓则使得出口继续下降。消费增长总体放缓。供给端海外有一定增量，来自少量新增及复产，总体增量有限。国内运行产能基数继续抬升，但云南枯水期供电缺口难补足的情况下，阶段性减产仍难免，限制产量增速。全年供需双增，供应仍有一定过剩，不过相对2023年过剩有所收窄。全年价格重心或较2023稍有抬升。预计全年价格区间在18000-20000元/吨。

　　2、卓创资讯：基本面支撑与突发事件刺激，沪铝站上四季度新高

　　中旬至今电解铝市场持续上行至四季度高点后窄幅回撤。截至12月25日，卓创资讯监测现货铝价为19070元/吨，环比跌幅0.26%；同比涨幅1.44%。主要驱动因素有，一是电解铝厂铝水比提高，加之北方雨雪天气影响物流运输，甘肃地震后物流运力进一步受到影响，主要消费地库存持续下降，支撑现货价格。二是几内亚油库爆炸，市场预计或将累及矿山能源供应，进一步引发对铝土矿的供应担忧，氧化铝期货价格拉涨，对铝价形成拉动。三是美联储连续第三次暂停加息，加之对明年的宽松预期继续支撑市场。基本面和突发事件相互作用，铝价持续上行。综合来看，后市宏观利多和突发事件支撑或将减弱，铝价或将承压回调。

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月26日上海现货铝现货价格报价19200.00元/吨，相较于期货主力价格（19235.00元/吨）贴水35.00元/吨。

　　12月22日沪铝期货库存录得102112.00吨，较上一交易日减少9890.00吨。

机构观点

　　南华期货：矿端扰动缓解，氧化铝上行驱动减弱

　　【核心逻辑】铝：展望后市，沪铝受成本端带动偏强运行。近期宏观氛围偏强，给予有色上涨环境。沪铝受益于低库存获得强支撑，成本端几内亚油库爆炸带动氧化铝期货大幅上涨，成本逻辑给予铝价进一步上行驱动。氧化铝：几内亚矿端干扰是推动氧化铝涨停主驱动，同时北方国产矿紧张、滨州氧化铝厂减产进一步增强向上动力。当前盘面受情绪主导，能否进一步上涨需看事件解决进度，当前存在较大不确定性，盘面给予相应风险溢价。 【策略观点】沪铝多单减仓，操作以回调布多为主；氧化铝多单持有，不建议追高。