期市早班车|2023年12月20日

　　品种：工业硅、苹果、镍、乙二醇、棕榈油

　　01/工业硅

　　供应方面，工业硅周度产量环比减少0.14万吨至8.92万吨。新疆大厂推进复产，四川、云南部分厂家停产规模扩大但速度放缓，内蒙古个别厂家意外减产。成本方面，硅石、硅煤价格高位持稳，叠加大规模降雪抬高运输成本，预计工业硅生产成本将维持高位。需求方面，多晶硅周度产量环比增加0.1万吨至4.16万吨。多晶硅产量继续增加，增量主要来源于几家新投产能爬坡，企业普遍反馈库存较少。出货压力下组件整体排产较低，光伏产业链延续弱势，但年底光伏抢装机一定程度提振需求。DMC周度产量环比减少0.05万吨至3.63万吨。前期停修厂家均已恢复生产，有机硅需求不佳，各单体厂均表示签单情况不够乐观。再生铝合金龙头企业周度开工率环比持稳于49.9%，原生铝合金龙头企业周度开工率环比持稳于50.6%。铝合金市场需求淡季，开工率稳中有降。库存方面，厂库周度环比减少0.22万吨至6.72万吨；三大港口库存周度环比持平于10万吨；SMM社会库存周度环比继续减少0.4万吨至37万吨。目前社会库存较高，但已有拐点迹象，西南减产、成本上升支撑，硅价短期预计偏强运行。(数据来源：百川盈孚，SMM，iFinD)

　　02/棕榈油

　　12月19日日盘棕油2405合约涨1.19%收于7152元/吨，因为马棕油产量及库存预计下降，加上市场担忧东南亚干旱天气导致未来发生减产。全国棕油现货价格较上日涨60-70元/吨至7100-7250元/吨。红海地区局势紧张，国际主要海运公司绕道好望角，刺激国际原油价格走强，也带动植物油整体价格上涨。棕榈油方面，目前产地处于季节性减产期，SPPOMA数据显示12月1-10日马棕油产量环比降18.43%，12月产量及库存有望继续下降。且CPC预测未来几周厄尔尼诺强度会达到峰值，将导致东南亚降水减少，威胁明年的棕油产量。但是11月的马来库存仍然处于历史高位，而且航运数据显示12月1-15日马棕油出口量环比下降3.2-13.6%，出口较差压制期价。因此预计短期马棕油止跌反弹，但高度受限，暂时关注3800点位。国内棕油集中到港，同时天气转凉后下游消费一般，因此库存小幅上升至97.51万吨。总之，红海紧张局势带动国际原油上涨，叠加产地棕油进入减产季以及天气担忧带动国内棕油05期价小幅反弹，但高度因马来出口数据较差而受限。单边建议逢高空思路，套利可关注油脂1-5价差走强机会。(数据来源：我的农产品网、博易大师)。

　　12月19日苹果2405合约开盘8389元/吨，跌214元/吨，跌幅2.54%，收于8219元/吨。(数据来源：博易大师)产区方面，山东栖霞产区目前纸袋晚富士80#片红一二级价格在3.80-4.00元/斤，纸袋晚富士80#条纹一二级价格在4.20-4.50元/斤左右；洛川产区70#起步统货价格在3.60-3.80元/斤。(数据来源：中果网)销区市场情况：12月19日，广东批发市场早间到车量较为稳定，市场交易不温不火，市场走货主要以高端货源和低价货源为主。(数据来源：上海钢联)整体来看，产区受双旦节日影响，整体走货较前期略有加快，但仍不及去年同期，调货客商虽有增多，但主要以自存货为主，产地果农出货意愿积极，但实际采购力度依旧不足，成交量未见明显放大。销区方面，随着柑橘、草莓类水果的陆续上市，对苹果的销售形成冲击，短期内苹果期价弱势震荡调整为主，关注节日备货情况及下游消费情况。

　　04/乙二醇

　　昨日主力合约2405开盘增仓上行，最终收于4348元/吨，较前一交易日上涨43，涨幅1%(单位:元/吨)；本次上涨主要受原油价格反弹所致。原油方面：胡塞武装对商船的袭击导致部分原油暂停通过红海运输，地缘风险担忧增强，国际油价上涨。现货方面：乙二醇收盘价格在4164元/吨,上涨20，华南市场收盘送到价格在4250元/吨,上涨50，美金收盘价格在494美元/吨。供需方面:截止19日，国内乙二醇总开工55.15%(降0.42%)，一体化57.66%(降0.65%)；煤化工50.51%(平稳)。港口库存方面：12月18日，华东主港地区MEG港口库存总量111.52万吨，较上一统计周期减少3.6万吨。下游采购积极，本周期主港库存持续去化。总结：原油价格上涨支撑乙二醇上涨，且海外装置检修以及红海局势影响，市场看涨情绪较强，下游接货积极，短期乙二醇将继续反弹。

　　05/镍

　　镍矿价格重心小幅下移。国产镍铁亏损严重，铁厂挺价减产意愿强，印尼铁厂全成本也接近亏损。不锈钢方面，周内到货较少，钢厂取消限价后现货交易有所好转，库存实现7连降，300系不锈钢社库周度下降6.1%。部分前期减产的钢厂陆续复产而下游需求处于淡季，不锈钢上行空间有限。硫酸镍方面，印尼MHP产能不断释放，而三元产业链减停产不断，硫酸镍需求持续下降。纯镍方面，大部分新增产能达到满产，剩余新增产能预计明年投产，阶段内供应增量有限。库存方面，上期所库存仓单和LME库存周度环比大幅增加，LME仓单则大幅减少，国内社会库存周度环比增加298吨至17695吨。宏观利好提振，但供应过剩格局不改，后续或有回落空间。(数据来源：Mysteel，SMM，iFinD)

　　【2023.12.20】#期市早班车今日重点品种：#工业硅#苹果#镍#乙二醇#棕榈油【栏目作者:赵丹琪，投资咨询从业资格号:Z0014940】期市有风险，投资需谨慎！