【异动品种】生猪：现货持续疲软，近月合约再次回调 　　逻辑：今日南北市场依旧偏弱表现，气温小幅抬升，需求端表现乏力，屠宰端计划量增幅有限，猪价持续下探。现货没有新增利好支撑的情况下，01合约上涨乏力，如期下跌。供应方面，在行业小幅亏损的情况下，能繁去化力度十分有限；同时，随着市场规模化的不断提升，管理效率的不断增强，市场psy以上行为主。综合母猪存栏和生产效率测算来看，目前仍处压力兑现时期。另外，前期压栏大猪逐步释放，大猪出栏占比明显提升；同时疫情导致的小猪出栏占比也在抬升，均重稳定，但供应压力持续偏大。需求方面，在前冬偏暖的环境下，预计今年需求难有超预期表现。本周成都重庆等地天气依旧难低于10度，腌腊上量或还将后移，持续观测12月中旬往后的宰量情况。短期来看，基础供应压力较大，以及大集团企业出栏计划量较高，预计或将呈现旺季不旺的格局。悲观情绪+宰量未上量，向下空间暂不言底；但01合约小幅贴水现货，或有一定抗跌支撑估值上看，目前远月升水较多，但前期的下跌之后也已回归成本一下。未看到新增利多因素，可轻仓谨慎试多。 　　操作建议：逢低试多远月合约。 　　风险因素：消费不及预期，二育不及预期，疫情。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。