【观点及建议】 　　对二甲苯：油价大跌带动外盘PX价格走弱，下跌1.3%，但是并未对国内PXPTA市场造成重大利空影响，反而看到近期PX月差企稳，05合约开始交易未来补库预期，短期下方空间或有限。多PTA空PX策略建议逐步平仓。近期油价大跌但是聚酯板块整体表现偏强，从供需层面来看，PX开工变化不大，PTA开工再次提升至77.4%，PTA加工费目前已经高估，多PTA空PX对冲策略建议平仓。11月份韩国出口中国PX36万吨（+3.64），预计11月PX中国进口量在79万吨左右。12月份随着海外装置PX开工率大幅回升，韩国PX开工率站上80%的年内新高，进口数据将进一步增加，加上汽油及原油价格疲软，因此PX-石脑油价差将进一步走缩。关注春节前纺织服装产业链补库行情对原料的支撑。 　　PTA：需要警惕原油价格大跌，PTA不跌反而上涨。同时基差走强至10元/吨，修正前期偏空观点，PTA进入震荡市格局。不建议进一步看空PTA。多PTA空PX对冲平仓。供应端，PTA装置开工率上行至77.4%，需求端，聚酯装置开工率维持90.8%，PTA预计仍有累库压力。单边趋势修正为震荡市的核心在于年底补库的预期暂无法证伪，加上当前上下游库存均低位，下游现金流水平尚可，有一定补库空间。12月份主力合约向05切换，1-5反套。 　　乙二醇：多MEG空PTA平仓。1-5正套持有。本周港口库存变动不大，主力单边4000-4200区间波动。乙二醇供应端，存在减量，港口库存有望阶段性去化。国产装置开工率变化不大，维持61.65%（+0.59%）；进口量则进一步缩减，本周到港12万吨，明显下滑。需求端，聚酯工厂节前的备库尚未开启，备库水平下滑，港口发货数据降至历史最低水平，导致月差持续走弱，基差也长期低位。短期这个交易结构难以逆转，因此反弹高度预计有限，单边建议区间操作。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。