行情表现

品种基本面

　　据同花顺iFinD数据显示：

　　12月5日全国进口四级菜油均价现货价格报价8545.00元/吨，相较于期货主力价格（8350.00元/吨）升水195.00元/吨。

机构观点

　　南华期货：油脂平淡无奇

　　棕榈油：近端的棕榈油逐步进入季节性减产期，但根据海洋温度数据表现来看，由于厄尔尼诺的影响在近月表现有限，因此截至明年二季度，预期棕榈油的产地供给并不会受到明显的影响，尽管季节性减产可能使得产地的库存压力逐步减轻，但仅仅季节性带来的减产考虑并不会对产地价格提供更多的支撑，因此对我国棕榈油进口成本考虑并不会有非常明显的提升。消费端由于棕榈油依旧在国内保持一定的性价比，因此表观消费量表现出较好的消费韧性，但考虑该消费是由于性价比导致的并非下游本身需求表现旺盛，因此消费端也需谨慎乐观看待。库存方面，目前整体仍然保持在同期较高水平，但在库容能力和进口利润边际转弱的情况下，预期棕榈油来自库存的压力会逐渐有限。 豆油：近端在进口大豆逐步到港而压榨略有上升，豆油供给因此上升。但由于油脂间竞价消费的缘故，豆油在性价比依旧偏弱的情况下，消费始终表现相对弱势。在供给转松消费依旧较弱的情况下，由于价格持续的竞争而考虑继续陷入三油价格竞争导致的纠缠，后续考虑豆油供给带来的油脂间相对强势表现可能不在，豆油预期相对转弱。 菜油：当前在国际菜油供给压力逐步释放的情况下，后续我国进口菜油对盘面的压制考虑将会逐步松动，而消费端在进入12月，随着风味油脂后续逐步开始进入备货和季节性旺盛消费期，考虑菜油的相对强弱将会有一定提升，下方支撑逐渐考虑坚固。