1.据美联储最新褐皮书报告，其经济活动自上次报告以来总体有所放缓。

　　2.欧元区11月经济景气指数为93.8，预期为93.7，前值为93.3。

　　据悉，近期部分银行均召开房企代表座谈会，明确将更好支持其合理融资需求。

　　1.中国：9:30 我国11月官方制造业PMI值；

　　2.欧洲：18:00 欧元区11月CPI初值；

　　3.美国：21:30 美国10月PCE物价指数。

　　股指期货：整体上行指引依旧明确，沪深300期指仍为最佳多头

　　近日A股整体表现偏弱，但关键位支撑有效、且微观价格结构亦仍有积极指引，技术面震荡上行概率依旧最大。而国内宏观经济面总体延续修复大势、政策面各类存量及增量刺激措施亦将持续深化，基本面整体驱涨动能依旧明确。此外，“美强中弱”的经济形势预期将逆转、美联储紧缩行为影响亦大幅弱化，且当前A股估值安全边际显著，均利于提升其配置价值。综合胜率、赔率两大因素考虑，从相对长期限大势看，股指整体仍宜维持多头思路。再从具体分类指数看，从业绩增速确定性、市场筹码结构及盘面实际表现看，沪深300指数主要构成行业依旧占优，前多耐心持有。

　　沪铜：矿端扰动仍未完全消退，铜价偏强震荡

　　沪铝：基本面暂无向下驱动，铝价下方存支撑

　　整体需求仍未平淡，但基本面暂无明确向下驱动，且目前减产预期仍在持续，叠加长期产能天花板的约束，铝价下方空间有限。

　　碳酸锂：近期情绪资金扰动偏多，月间价差结构波动明显

　　供给新增项目正常释放，23年供需格局未大幅恶化；但需求侧无明确利多，全产业链产能过剩较明显。现货价格未止跌，资金面博弈程度高，消息面无方向指引。昨日主力合约震荡下行，持仓量再创新高，盘面活跃度维持高位。悲观情绪过重，月间价差转向升水结构，建议空仓观望为主。

　　工业硅：基本面维持稳定，工业硅价格窄幅震荡

　　目前市场基本面维持稳定，短期工业硅市场价格以区间窄幅震荡为主。

　　钢矿：监管风险持续发酵，黑色金属整体承压

　　螺纹

　　政府打击大宗商品过度投机、调控大宗商品价格的意图明显，对资金、对价格的负面影响增大。此外，炼钢总产能过剩、废钢到货增加、部分地区建筑钢材库存已开始季节性累库、高价导致钢材冬储吸引力下降，螺纹基本面也缺乏进一步推涨的内生动能。并且，随着国内稳增长政策的逐步落地，宏观再超预期的概率也逐步下降。综合看，螺纹价格阶段性调整压力上升。

　　热卷

　　热卷价格阶段性调整压力增加，关注12月重要会议的信号。

　　铁矿

　　宏观乐观预期与铁矿偏强的基本面均未发生实质性逆转，但铁矿等大宗商品价格调控政策风险持续发酵，不排除监管部门出台更加严厉的调控措施的可能性，且宏观再超预期概率下降，铁矿价格阶段性调整压力逐步增加。

　　煤焦：事故影响原煤供应，坑口竞拍依然活跃

　　焦炭

　　终端需求预期企稳，冬储补库增添边际增量，焦炭库存向下游转移，而焦炉生产受制于利润微薄及季节性管控因素难现显著增长，供需结构预计偏紧，现货市场完成两轮提涨，焦炭期价中枢亦有望抬升。

　　焦煤

　　事故影响预计持续发酵，原煤生产仍将受阻，安监局势难言放松，而下游补库推进当中，钢焦企业原料冬储推升采购意愿，坑口竞拍市场氛围活跃，基本面预期因素偏向乐观，价格下方存在支撑。

　　纯碱：贴水基本修复，玻璃多单可止盈

　　纯碱

　　供给实际增长节奏确定性高，隆众样本显示当前西北青海、华东装置检修较多，且远兴3线投料到满产还需时间。目前相对高置信度的是，纯碱01合约的卖方交割风险偏高。重碱面临，供应阶段性受限、库存偏低、刚需采购及补库需求稳步增长，的供需格局，而纯碱01期货合约价格贴水现货、持仓规模依然偏高、合约有效期仅剩1个半月左右、仓单资源少。在此情况下，纯碱期货近远月价差过高，主力资金移仓换月，纯碱05合约也才存在较强支撑。建议激进者纯碱05前多继续耐心持有。主要风险在于供给端变化、以及监管机构对大宗商品价格调控政策的收紧。

　　国内外宏稳增长明确，近期国内政策围绕房企融资、保交楼、城中村改造等“宽地产”的主线延申，有利于提振地产预期，且短期内难以被证伪。中观方面，浮法玻璃供需较为平衡，库存压力有限，下游深加工企业刚需采购较好，原料补库尚未启动。近1个月期货价格大幅上涨，截至昨日收盘01、05合约已基本修复盘面贴水，盘面进一步上涨需要下游补库启动，带动现货涨价来配合。且近期监管部门对大宗商品价格的调控措施趋紧。建议05合约多单可暂时止盈，待调整到位或者下游启动补库再择机入场做多。

　　原油：市场等待OPEC会议结果，原油以观望为主

　　目前市场等待OPEC+会议结果，100万桶/天的减产量提振市场情绪。但在相关减产国官方声明之前，原油市场仍以观望为主。

　　甲醇：华东港口库存大幅减少

　　本周西北企业竞拍情况良好，订单待发量增加而库存下降，目前期货前二十席位净空持仓减少，看空情绪减弱，随着12月气头装置减产落地，01合约大概率上涨至2500元/吨以上。

　　聚烯烃：月底生产企业和社会库存下降

　　周三期货价格窄幅震荡，华东现货报价稳定。下游农膜、塑编和BOPP企业的原料库存下降，而成品库存增加，反映需求转弱。12月多数下游正式进入淡季，如果年底和春节前备货刚需表现一般，那么聚烯烃价格将持续下跌。

　　苯乙烯：现货跌幅收窄，但市场悲观情绪不减

　　周三华东纯苯现货价格跌幅收窄至100元/吨，继12月之后，1月下成交价也跌破7000元/吨。2024年苯乙烯计划新增140万吨产能，京博和盛虹两套大装置投产后将对市场产生明显冲击，不过三大下游新增产能较多，折算成苯乙烯消费量，预计2024年同比增加5%-7%，较大程度上抵消供应新增利空。OPEC+会议如期举行，媒体称明年初大概率延续今年的减产力度，关注具体结果。

　　橡胶：云南停割减少供应预期，关注下游需求兑现情况

　　市场情绪不佳拖累沪胶走势，增量驱动边际减弱，但从基本面预期分析，年末恰逢汽车产销传统旺季、轮企开工意愿未见明显下滑，需求预期偏向乐观，港口库存加速降库，而国内停割叠加海外资源到港减少，供应端难有明显放量，供需结构依然处于改善态势。

　　棕榈油自身基本面多空交织，且内外供需存在一定差异，趋势性驱动较弱，预计短期内价格受原油及其他油脂影响较大。

　　（以上内容仅供参考，投资需谨慎，如需进一步建议，请与对口客户经理联系。)

　　市场有风险，投资需谨慎！