【核心逻辑】展望后市，预计工业硅价格下方获得支撑。首先供给端西北的增量是造成供给偏松，价格偏弱的主要原因。不过预计下周在西南减产规模扩大的背景下，供给压力将得到缓解。此外，本月电价仍有上行预期，加速西南利润挤出速度，下方成本支撑走强。需求方面，由于供给宽松，工业硅短期内依靠需求定价。近期有机硅企业有减产计划，或对价格形成拖累，不过影响偏短期。中期来看，本月多晶硅仍有新投产能落地，工业硅需求整体仍受带动。但是，当前光伏产业链整体需求不佳，各环节跌价为主，多晶硅当前价格不断向平均成本靠近，行业对上游包括工业硅在内的原材料价格变动较为敏感，由于对于当前工业硅议价能力较弱，因此认为工业硅价格受到限制。综上，随着西南减产扩大、成本上移，下游支撑走强，但是由于下游需求偏弱，纵使价格企稳也无较大反弹空间。

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